2023年12月11日至12月15日

市場表現一周回顧

本周(12月11日至12月15日)市場表現如下:

美股市場:截至美東時間12月15日,標普500指數收4,719.19點,累計升2.49%;道鐘斯指數收37,305.16點,累計升2.92%;納斯達克綜合指數收14,813.92點,累計升2.85%。

港股市場:截至12月15日,恒生指數收16,792.19點,累計升2.80%;恒生科技指數收3,780.69點,累計升2.02%。

A股市場:截至12月15日,上證指數收2,942.56點,累計降0.91%;深證成指收9,385.33點,累計降1.76%;創業板指數收1,848.50點,累計降2.31%;滬深300指數收3,341.55點,累計降1.70%。

大宗商品:截至12月15日,WTI原油價格報72.10美元,累計升1.18%;布倫特原油價格報76.89美元,累計升1.24%;現貨黃金報2,019.20美元,累計升0.75%。

宏觀觀察

美國11月CPI同比增長3.1%,環比增長0.1%;核心CPI同比增長4.0%,環比增長0.3%。包括住房、交通服務、醫療保健服務的服務業價格走高和環比增速提升,反映通脹仍具粘性。

美聯儲維持12月聯邦基金利率區間5.25%-5.50%不變,點陣圖顯示,2024年的政策利率中位預期為4.6%,預示明年降息75個基點。25年為3.6%,26年為2.9%。鮑威爾表態偏鴿,就業增長放緩且有韌性,失業率保持低位,後續幾乎不會再加息,並開始討論降息時間。CME“美聯儲觀察”顯示,市場對2024年降息125和150個基點的概率之和由40%升至60%。

新能源車行業

美國時間12月12日,Lucid股價下跌8.5%,報收4.22美元。主要由於週一時Lucid宣佈其CFO離職,以及被納斯達克100指數剔除。Lucid三季報顯示,營收1.38億美元,虧損6.31億美元,汽車交付1,457輛,相對於每賣一輛車虧損43.3萬美元。今年公司多次下調交付量並裁員,截至12月12日,股價由年初下跌38.21%。股東結構上,沙特的公共投資基金持股60%,CEO持股0.51%。

美國國家公路交通安全管理局(NHTSA)公告,特斯拉將召回200多萬輛電動車,對輔助駕駛系統進行升級。召回規模相當於特斯拉所有在美國出售的Model車型。由於汽車不需要回到工廠,該事件對股價幾乎沒有影響。

硬體/半導體行業

美國商務部長雷蒙多表示:“英偉達能夠、將會且應該向中國出售AI晶片,因為大多數AI晶片將用於商業用途”。不過,她補充稱:“我們不能允許他們出口最複雜、處理能力最高的AI晶片。” 近日表示英偉達是個相當配合的夥伴且共用資訊,目前正分析NVIDIA專為中國而重新設計客制化的晶片,英偉達應已與商務部取得共識。

美國時間12月11日,博通漲9%,報收1029.24美元。主要由於市場對VMWare(業績指引為3 年雙位數複合增長率)這塊有EPS上修的預期,公司整體比較便宜。另外Citi盤前重新覆蓋博通,給了2025年$54 EPS,對應目標價1,100 (20x)。

特斯拉發佈其人形機器人擎天柱2代(Optimus Gen 2)的最新演示視頻。視頻展示了有2個自由度的脖子,足部力度和扭矩的感應,提升30%的行走速度,下降10kg的重量,提升的平衡性和全身控制,有11個自由度的全新且更快的靈巧手,有觸覺感應的手指,精細的物品操縱,以及在蹦迪的機器人。Optimus Gen 2在重量、靈活度、身體控制上都有不錯的提升。鑒於此次視頻距上次視頻的時間間隔為2.5月,而且展示出的效果不錯,推測機器人的研發進展順利。演示視頻更多是為了招募有志之士加入團隊,其次為了維持市場對機器人的熱情,預計商業化具體落地需到2026年。

Intel發佈新一代Meteor Lake首次集成神經網路處理單元(NPU),可實現PC終端更低功耗處理AI工作負載。AI-PC概念本周發酵,AI PC帶動資料處理量大幅提升,推動高速傳輸晶片DDR5子代反覆運算滲透,主要廠商有美股的Rambus(RMBS US)、A股的瀾起科技(688008 CH)。

據DigitalTimes,在手機、AI晶片大客戶投片力道拉升下,台積電2024年首季5/4納米產能利用率可望重返9成大關。

軟體/互聯網

微軟公佈旗下的 Phi-2 27億模型,表示在多個方面都優於穀歌發佈的 Gemini Nano-2 3.2B,在某些基準測試中顯示出與更大型的基礎模型相匹敵甚至超越包括Mistral AI 70億參數的Mistral、Meta Platforms公司130億參數的Llama 2,甚至在某些基準測試中超過了700億參數的Llama-2。微軟表示Phi-2之所以能取得如此優異的成績,是因為它是用精心挑選的教科書級數據訓練而成,沒有通過人類回饋強化學習(RLHF)進行對齊,也沒有進行指令微調。微軟使用Phi-2打破了傳統語言模型縮放定律,證明訓練資料的品質對模型的性能至關重要。目前Phi系列僅被允許用於研究目的。

斯坦福大學李飛飛團隊的學生Agrim聯合谷歌AI研究人員發佈了W. A. L. T模型,可用於圖片和視頻生成。目前市場上類似的AI產品有Pika,但因為是商業化產品,沒有公開技術細節。而此次的W. A. L. T模型是以論文形式發佈的,所以各家AI公司都能學習其中技術,有望在不久後能看到更多的視頻生成AI產品。

OpenAI開放Plus註冊後,穀歌Gemini Pro上線API價格,收費為(輸入:$0.00025/1k characters;輸出:$0.0005/1k characters),跟Gpt-4 Turbo收費接近。

商湯創始人、控股股東及執行董事湯曉鷗於2023年12月15日因病逝世。據2023年3季度財報,湯曉鷗持有20.63%商湯科技股份。

資料來源:公司公告,美國勞工部,美聯儲,財聯社,IHS Markit,CME,IDC,NHTSA,DigitalTimes,X(Twitter)