2024年1月1日至1月5日

市場表現一周回顧

本周(1月1日至1月5日)市場表現如下:

美股市場:截至美東時間1月5日,標普500指數收4,697.24點,累計降1.52%;道鐘斯指數收37,466.11點,累計降0.59%;納斯達克綜合指數收14,524.07點,累計降3.25%。

港股市場:截至1月5日,恒生指數收16,535.33點,累計降3.00%;恒生科技指數收3592.33點,累計降4.57%。

A股市場:截至1月5日,上證指數收2,929.18點,累計降1.54%;深證成指收9,116.44點,累計降4.29%;創業板指數收1,775.58點,累計降6.12%;滬深300指數收3,329.11點,累計降2.97%。

大宗商品:截至1月5日,WTI原油價格報73.95美元,累計升3.67%;布倫特原油價格報78.90美元,累計升2.6%;現貨黃金報2,045.44美元,累計降0.83%。

宏觀觀察

美聯儲12月會議紀要,FOMC成員們認為通脹上行風險下降,2024年適合降息,但未提供何時降息的信號。稱利率路徑很不確定,並開始討論何時放慢QT。美聯儲結束縮表的時間節點可能比市場預期的更近,高盛預計24年3季度開始正式討論放緩縮表速度,並在25年1季度停止縮表。

美國12月製造業PMI為47.4。製造業PMI連續第14個月位於50榮枯線下方,表明製造業已處於收縮狀態一年之多。

美國12月Markit服務業PMI為51.4,預期51.3,前值51.3;12月Markit綜合PMI為50.9,前值51。PMI資料給新年帶來了一些驚喜,表明美國龐大的服務業經濟增長加速,12月份產出創下五個月來的最大增幅。

美國11月職位空缺數量為879萬個,低於預期的885萬個。職位空缺與失業人數之比降至1.4:1。該資料進一步證明勞動力需求降溫。職位空缺的減少與勞動力參與率的提高將使得勞動力市場更加趨於平衡,有利於抑制工資增長,進而幫助美聯儲控制物價的漲幅。

美國12月ADP就業人數為16.4萬人,預期11.5萬人,前值10.3萬人。在職人員工資同比增速為5.4%,低於上個月的5.6%。就業人數創2023年8月來新高,就業增長連續第四個月上升,薪資增長有所放緩。

12月財新中國服務業PMI為52.9,好於前值51.5;財新中國製造業PMI為50.8,好於前值50.7。服務業PMI為近五個月來最高,位於擴張區間,顯示服務業景氣度持續修復。製造業PMI也逐漸回到榮枯線以上,但仍未穩定,後續需進一步觀察。

新能源車行業

特斯拉4季度交付48.4萬輛(19.55% yoy, 11.4% qoq);2023年全年交付181萬輛(38% yoy),超過全年目標180萬輛。其中,Model 3/Y的4季度交付量為461,538輛,占總交付量的約95%。

比亞迪4季度交付52.64萬輛(-23.5% yoy, 21.9% qoq);2023年全年交付302.44萬輛(62.3% yoy) ,超過全年目標300萬輛。

蔚來4季度交付50,045輛(25% yoy, -9.7% qoq);2023年全年交付160,038輛(30.7% yoy)。

理想4季度交付131,805輛(184.6% yoy, 25.4% qoq);2023年全年交付376,030輛(182% yoy)。

小鵬4季度交付60,158輛(171% yoy, 50.4% qoq);2023年全年交付141,601輛(17% yoy)。

Rivian4季度交付13,972輛(73.4% yoy, -10.2% qoq);2023年全年交付50,122輛(146.5% yoy)。

美國時間1月2日,Rivian股價下跌10.1%,報收21.1美元;蔚來股價下跌7.17%,報收8.42美元;理想股價下跌7.59%,報收34.59美元。主要由於銷量不及預計,以及環比增速下降。

2023年比亞迪登頂全球新能源車銷量冠軍,主要得益於其在中國的產品線更廣,而且價格更便宜。汽車出口方面,中國超越日本,首次成為全球最大的汽車出口國。

固態電池概念股QuantumScape,單日上漲43.08%。大眾集團電池子公司PowerCo驗證,QuantumScape的無負極固態電池樣本,能夠做到充放電1000次,且在測試完成時電池“幾乎沒有老化”,仍保持95%的容量。行業的標準目標是700個充電週期和最大20%的容量損失。QuantumScape的固態電池在最新測試中顯著超過了行業標準目標。

硬體/半導體行業

高通發佈混合現實(MR)頭顯升級版晶片,驍龍XR2+ Gen 2晶片。相較於Meta最新的頭顯Quest 3的XR2 Gen 2,XR2+ Gen 2提升主要在於單眼解析度從3K提升至4.3K,此外CPU和GPU頻率分別提高了20%和15%,能夠支持12個或更多同時運行的攝像頭。這款晶片的上市,意味著空間計算正式進入4K時代也將成為各大消費電子巨頭挑戰蘋果的最新利器。值得一提的是,三星和穀歌也將利用這款晶片推出“領先的XR設備體驗”。

英特爾公司宣佈與投資公司“數字橋”合作,成立一個新的人工智慧公司Articul8 AI,旨在為企業客戶提供生成式人工智慧服務。

荷蘭政府部分撤銷了此前頒發給ASML的DUV浸潤式光刻機的出口許可證。

軟體/互聯網

穀歌打算全面禁用Chrome協力廠商Cookie,穀歌已經開始對1%的用戶進行小範圍測試,預計將在今年年底擴展到全部Chrome流覽器使用者。如果Chrome全面禁用協力廠商Cookie,對於廣告界是一場大地震,依賴Cookie跟蹤用戶、投放相關廣告的廣告商將被迫適應痛苦的變革。

亞馬遜的Prime Video將從1月29日起在北美投放廣告,2月5日開始適用於全球市場。Prime會員為14.99美元/月,Prime Video會員為8.99美元/月,會員可額外支付2.99美元/月免除這些廣告。美國銀行預計,Prime Video的24年收入為50億美元。其中,視頻廣告收入有望達30億美元,支付免廣告費用的額外收入為18億美元。估算假定70%用戶不支付免廣告費用。

微軟宣佈將Copilot鍵引入Windows 11電腦,讓使用者只需按下鍵盤按鍵就能快速訪問人工智慧(AI)驅動的Windows Copilot服務,首批配備新按鍵的設備將於本月上市。微軟希望2024年成為“AI PC之年”,並將通過對新款Windows筆記型電腦和個人電腦(PC)的鍵盤進行重大調整,為新時代拉開帷幕。

資料來源:公司公告,美聯儲,標普,財新,ISM,JOLTS,ADP