市場表現一周回顧
本周 (8月5日至8月9日)市場表現如下:
美股市場:截至美東時間8月9日,標普500指數收5,344.16點,累計+3.04%; 道瓊斯指數收39497.54點,累計+2.05%; 納斯達克綜合指數收16745.30點,累計+3.37%。
港股市場:截至8月9日,恒生指數收17090.23點,累計+2.35%; 恒生科技指數收3,436.80點,累計+2.92%。
A股市場:截至8月9日,上證指數收2,862.19點,累計+0.05%; 深證成指收8,393.70點,累計-0.02%; 滬深300指數收3,331.63點,累計-0.35%。
大宗商品:截至8月9日,WTI原油價格報77.04美元,累計+0.08%; 現貨黃金報2,427.13美元,累計-0.17%。
宏觀觀察
美聯儲密切關注的價格指標PCE在6月份同比上漲了2.5%。 8月14日,另一項關鍵通脹指標—消費者價格指數(CPI)將公佈,這將進一步影響市場對美聯儲政策的預期。
近兩周來,有更多證據顯示美國勞動力市場趨於疲軟,同時通脹進一步趨緩,之後,美聯儲等待時間越長,造成的潛在損害可能性就越大。 美聯儲成員對中性利率的估計介於2.4%和3.8%之間,這意味著目前5.3%的有效聯邦基金利率距離中性水平還有很長的路。 一旦經濟衰退成為現實,美聯儲就需要把利率降至3%或者更低。 預計在9月會議上,美聯儲可能降息25或50個基點。
AI行業
OpenAI不斷傳來「內憂」的消息,核心團隊成員接連離職、高層人事變動不斷,並官宣將改變今年10月開發者大會的舉辦形式,且不會公佈GPT-5。
8月5日,美國法院裁定,谷歌的搜索業務違反了美國反壟斷法,原告美國司法部勝訴。 這起案件是美國二十多年來最大反壟斷案,谷歌數十年在搜索市場的主導地位可能被顛覆。 作為谷歌的關鍵合作夥伴,蘋果受到不小波及。
8月6日週二,背後由OpenAI、微軟、英偉達、亞馬遜創始人貝佐斯等出資支持的人工智慧機器人初創公司Figure AI發佈了第二代人形機器人Figure 02,稱其為“地球上最先進的AI硬體”,距離向工業用戶銷售量產人形機器人的目標又近了一步。
半導體行業
摩根大通的一篇最新研報表明,英偉達存在B100/B200 晶元和封裝 (CoWoS-L) 級別中的一些挑戰,以及板級設計和系統級別的問題。 儘管初期會面臨產量挑戰,但預計Blackwell相關的GPU出貨量在2025年仍能達到約450萬台以上。
美國商務部表示,計劃向全球第二大存儲晶元製造商SK海力士撥款4.5億美元的補助,以支援其在印第安那州先進晶元封裝工廠和AI產品研發中心的建設。 這是SK海力士在今年4月宣佈的一項投資專案中的一環,計劃耗資38.7億美元,旨在建設HBM(高頻寬記憶體晶元)這一GPU關鍵元件的批量生產線。
硬科技
公司財報季接近尾聲,長期以來被科技巨頭所主導的美股盈利格局正在發生微妙的變化。 過去幾個季度,科技行業Mag7的盈利增長一直是推動標準普爾500指數上漲的主要動力,但最新數據顯示,排除這七大科技巨頭后,標普500中其他公司股票的二季度盈利有望實現自2022年第四季度以來首次增長。
雖然美股企業整體的盈利情況還不錯,但是它們的收入表現卻不太理想。 相較於去年,今年有更多企業未能達到預期的收入水準。 此外, AI 熱情在減退。 由於AI專案目前尚未帶來顯著的收入增長,企業可能會削減AI方面的支出。 亞馬遜、微軟和Alphabet都令人失望,因為它們的財報展望要麼低於預期,要麼缺乏具體細節。
資料來源:彭博,公司公告, 華爾街見聞