美股市場（截至美國時間2025年7月25日）

標普500指數報6388.64點，累計+1.5%；納斯達克綜合指數報21108.32點，累計+1.0%；道鐘斯指數報44901.92點，累計+1.3%。

港股市場（截至2025年7月25日）

恒生指數報25388.35點，累計+2.3%；恒生科技指數報5677.9點，累計+2.5%。

A股市場（截至2025年7月25日）

上證指數報3593.655點，累計+1.7%；深證成指報11168.14點，累計+2.4%；滬深300指數報4127.16點，累計+1.8%。

大宗商品（截至2025年7月25日）

現貨黃金報3337.3美元，累計-0.4%；WTI原油報65.16美元，累計-3.2%；布倫特原油報68.44美元，累計-1.2%。

宏觀觀察

8月1日大限逼近，歐盟與美國之間的貿易談判進入白熱化階段。歐盟和美國雙方在關鍵細節上仍存在分歧，美國商務部長霍華德·盧特尼克與歐盟高級官員之間的談判一直持續到週六深夜，雙方就鋼鐵、汽車和醫藥產品的具體關稅數值爭執不下。消息人士稱，部分場合談判氣氛一度緊張。

AI+軟體行業

特朗普公佈了《美國AI行動計畫》，該計畫主要有三大支柱，加速AI創新、構建AI基礎設施、主導國際外交與安全。1）加速AI創新：該模組首先聚焦於拆除監管壁壘，為AI創新掃清行政障礙。同時，讓初創企業和學術界能更靈活地獲取大規模計算能力。2）構建AI基礎設施：構建AI基礎設施包括解決資料中心、半導體製造設施及能源基礎設施的建設障礙。電網升級被視為AI基礎設施建設的關鍵環節，計畫進行全面升級以適應未來發展。3）主導國際外交與安全：要求美國必須滿足全球對AI的需求，通過輸出包括硬體、模型、軟體、應用及標準在內的完整技術棧，以此構建以美國技術為核心的全球AI生態網路。

半導體行業

OpenAI Stargate 採用與埃隆·馬斯克的 Colossus 集群相同的策略，目前正在安裝 29 台燃氣輪機。每台 GE LM2500XPRESS 燃氣輪機可產生 34 兆瓦的電力。當所有 29 台燃氣輪機投入運行後，足以為首個 Stargate 網站的 50 萬 GB200 NVL72 晶片提供約 1000 兆瓦的電力。

新能源車行業

TSLA 25Q2業績(美元)：建議：中性評級。收入、利潤差於預期。能源業務、軟體業務能保持較好增長，但汽車業務仍將繼續承壓。Robotaxi和機器人業務的商業化還需一段時間，且AI相關的投入將給現金流帶來壓力。

比亞迪與國際米蘭足球俱樂部（國米）舉行簽約儀式，正式建立為期三年的戰略合作夥伴關係，成為國米俱樂部贊助商。作為全球最具影響力的足球俱樂部之一，國米的球迷版圖已覆蓋全球各地，總粉絲數突破 5.33 億。

中國互聯網行業

百度自研的AIGC視頻生成模型蒸汽機(MuseSteamer)正式上線，支持用戶一鍵生成電影級視頻。據悉，該模型推出兩周至今註冊用戶量已突破30萬，單小時任務提交量達1.8萬次，累計生成內容超過200萬條。

資料來源：公司公告、財聯社、金十資料、智通財經、華爾街見聞