美股市場（截至美國時間2026年3月8日）

標普500指數報6740.02點，累計-2.0%；納斯達克綜合指數報22387.68點，累計-1.2%；道鐘斯指數報47501.55點，累計-2.9%。

港股市場（截至2026年3月8日）

恒生指數報25757.29點，累計-3.3%；恒生科技指數報4947.5點，累計-3.7%。

A股市場（截至2026年3月8日）

上證指數報4124.194點，累計-0.9%；深證成指報14172.63點，累計-2.2%；滬深300指數報4660.44點，累計-1.1%。

大宗商品（截至2026年3月8日）

現貨黃金報5056.5美元，累計-5.0%；WTI原油報109.37美元，累計+53.5%；布倫特原油報109.32美元，累計+40.6%。

宏觀觀察

美國2月非農就業人數減少9.2萬人，預期增加5.9萬人，前值增加12.6萬人。連續9個月震盪下降，差於預期，25年11月來最低。美國2月失業率為4.4%，預期為4.3%，前值為4.3%。連續2個月震盪持平，差於預期，25年12月來最高。勞動力市場疲軟，風險仍未消除，主要是天氣和罷工原因。市場預計6月降息概率升至50%，今年降息50個基點。但是，油價衝擊使今年的寬鬆預期變得更加複雜。

美國與以色列對伊朗發動大規模聯合軍事打擊，將地區緊張局勢推至新的臨界點。此次襲擊規模將遠超去年6月美國對伊朗核設施的打擊行動，共約30個伊朗境內目標遭到襲擊，涵蓋伊朗總統府及伊朗情報與國家安全部。伊方正在為報復行動做準備，本次報復將是”毀滅性”的。風險不再局限于單一戰區，可能變成跨國航空、航運、能源、供應鏈的系統性衝擊，市場會顯著抬高風險溢價與尾部風險定價。霍爾木茲海峽承載全球至少約20%石油流量，目前“幾乎停擺”，供給中斷直接推升油價。當油價急漲+地緣不確定性擴散，將導致風險資產承壓，波動率抬升，股指回落，避險資產走強。受益行業：能源、國防、網路安全、黃金。受損行業：航空、旅遊、航運。

隨著中東衝突升級拖累黃金、債券和股票同步下跌，現金在全球市場中成為了“王者”，投資者紛紛尋求短期現金類工具避險。這顛覆了避險資產與風險資產之間的正常相互作用，在市場壓力時期，跨資產波動率的相關性往往會趨近於1。當衝擊=通脹/能源+流動性/去杠杆時，市場處於高不確定階段，傳統避險資產（黃金、國債）可能短期失靈，資金會轉向“現金/類現金”。現金的價值體現在：1）避免被迫賣出（減少杠杆與保證金壓力）；2）提供逢低入場的彈藥。但注意現金也有成本，若通脹長期更高，現金的實際購買力會被侵蝕。同時，在“通脹+加息/高利率”的環境中，跨資產相關性上升，會出現股債同跌，分散化在短期內變得沒那麼好用。這時應加入對沖工具，例如：1）期權保護（用小成本買尾部風險保險）；2）買入商品/能源（對“供給衝擊型通脹”更直接）。

AI行業

MongoDB FY26Q4業績(美元)：建議：買入評級。業績證明其業務基本面的強勁和戰略執行力，但疲軟指引和管理層變動，疊加市場對AI顛覆傳統軟體的擔憂，構成短期的壓制因素。雖然公司在AI基礎設施層面具備優勢，但管理層對AI貢獻的謹慎表態，意味著AI驅動的增長可能要在2027財年下半年甚至更晚才能體現。對長期價值投資者，如相信資料庫在AI時代的重要性以及MongoDB的平臺能力，當前是長期建倉點。

OpenAI宣佈完成新一輪1100億美元融資，整體估值達7300億美元。亞馬遜承諾投資500億美元，軟銀與英偉達各出資300億美元。OpenAI與亞馬遜同步宣佈多年期戰略合作夥伴關係，合作涵蓋：一是聯合開發適用企業AI的有狀態運行時環境；二是由AWS獨家分發企業級平臺OpenAI Frontier；三是OpenAI承諾採購2吉瓦的Trainium算力；四是聯合開發定制模型，為亞馬遜面向消費者的產品提供支援。

半導體行業

AVGO FY26Q1業績(美元)：建議：買入評級。本季度交出非常強勁答卷，更給出令人矚目的未來展望。核心驅動力依然是AI業務的爆發式增長。AI定制晶片（XPU）和網路——動力十足，且可見度高。其獨特的“與客戶共同設計”模式（COT）加深了與超大規模客戶的粘性，形成了堅實的競爭壁壘。當前價格為長期投資者提供了具有吸引力的入場點。

資料來源：公司公告、財聯社、金十資料、智通財經、華爾街見聞