美股市場（截至美國時間2026年4月12日）

標普500指數報6816.89點，累計+3.6%；納斯達克綜合指數報22902.89點，累計+4.7%；道鐘斯指數報47916.57點，累計+3.1%。

港股市場（截至2026年4月12日）

恒生指數報25893.54點，累計+3.1%；恒生科技指數報4860.26點，累計+4.1%。

A股市場（截至2026年4月12日）

上證指數報3986.225點，累計+2.7%；深證成指報14309.47點，累計+7.2%；滬深300指數報4636.56點，累計+4.4%。

大宗商品（截至2026年4月12日）

現貨黃金報4749.75美元，累計+1.6%；WTI原油報96.57美元，累計-13.4%；布倫特原油報95.2美元，累計-12.7%。

宏觀觀察

美國3月CPI同比增長3.3%，預期3.3%，前值2.4%。通脹面臨上行壓力，首次反映了伊朗戰爭對美國通脹的影響。汽油價格上漲幾乎占CPI漲幅的四分之三，後續即便霍爾木茲海峽完全重新開放，能源和商品價格也不會立即回落至此前水準。利率在更長時間保持不變的可能性增加。

伊朗與美國就停火兩周達成初步意向，雙方同意在4月10日開始進行最多15天的政治談判。伊朗制定了一項十點計畫提交給美國方面。特朗普表示之所以做出停火的決定，是因為“已達成並超額完成了所有的軍事目標”，並在中東和平協議方面取得重大進展。

AI行業

Anthropic訓練出一個全新的超強模型Claude Mythos Preview，新模型掃描世界上主流作業系統、流覽器、重要軟體，並發現數千個此前從未被發現的漏洞。Anthropic認為，AI模型在發現和利用軟體漏洞方面的能力，已超過除少數頂級人類專家之外的所有人，讓網路攻擊所需的成本、門檻都大幅下降。因此，Anthropic和12家機構聯合推出Project Glasswing（玻璃翼計畫），主動把AI模型用於防禦，以掃描和修復自身核心系統的漏洞。

Meta發佈自研AI模型Muse Spark，轉向閉源模式。過去Meta依賴開源模型建立生態影響力，如今開始向商業化與競爭導向靠攏，未來可能通過API收費甚至訂閱模式變現。並全面嵌入核心產品矩陣，與Meta廣告、電商生態高度協同，顯示其AI商業化路徑正在逐步清晰。該模型在部分能力上尚不及ChatGPT、Claude、Gemini。換言之，Muse Spark更像是“起跑信號”，而非終局產品。

半導體行業

三星和SK海力士放棄沿用多年的短期供貨合約模式，轉而要求客戶簽訂3至5年的長期供應協議。這一轉變意味著兩家公司的業績將獲得更強的下行支撐，即便市場需求驟降，已鎖定的價格與出貨量仍可為營收提供緩衝，存儲行業長期困擾市場的”週期詛咒”有望得到系統性緩解。

台積電3月銷售額4151.9億新臺幣，同比增長45.2%，環比增長30.7%。1-3月累計銷售額為1.13萬億新臺幣，同比增長35.1%。這輪增長不是“勉強達標”，而是偏超預期的強兌現，經營面很強、基本面偏多，台積電仍處在高景氣、高確定性階段。一季度的強勁收入主要受益于先進制程半導體需求持續強勁，是AI算力需求推動的結構性增長。而且不只是出貨量拉動，還包括更好的平均售價和更高端的產品結構。這一點非常關鍵，因為高品質增長通常比單純放量更值得給估值溢價。

新能源車+機器人行業

SpaceX去年營收超過185億美元，顯示其商業航太發射及“星鏈”（Starlink）衛星互聯網業務保持強勁增長勢頭。然而，近50億美元的淨虧損表明，xAI的大規模AI投入對整體盈利能力造成了顯著衝擊。有意認購的投資者將在獲取SpaceX商業航太資產敞口的同時，被動承擔xAI業務的擴張風險。

資料來源：公司公告、財聯社、金十資料、智通財經、華爾街見聞