市場表現一周回顧

本周(1月29日至2月2日)市場表現如下：

美股市場：截至美東時間2月2日，標普500指數收4,958.61點，累計升1.38%；道鐘斯指數收38,654.42點，累計跌0.43%；納斯達克綜合指數收15,628.95點，累計升1.12%。

港股市場：截至2月2日，恒生指數收15,533.56點，累計跌2.62%；恒生科技指數收3,043.9點，累計跌4.47%。

A股市場：截至2月2日，上證指數收2,730.15點，累計跌6.19%；深證成指收8,055.77點，累計跌8%；創業板指數收1,550.37點，累計跌7.9%；滬深300指數收3,179.63點，累計跌4.63%。

大宗商品：截至2月2日，WTI原油價格報72.354美元，累計跌7.36%；布倫特原油價格報77.36美元，累計跌7.25%；現貨黃金報2,039.48美元，累計升1.05%。

宏觀觀察

美國1月ADP就業人數增加10.7萬人，工資增速創兩年來新低。美國1月ADP就業人數大幅不及預期的15萬人，創2023年11月來最小增幅，1月份工資增幅持續放緩，跳槽員工工資增速為7.2%，創2021年5月以來的最低增速。1月非農就業遠超預期，增加35.3萬，為2023年1月以來最大增幅，工資同比增速4.5%，創2022年3月以來最高。失業率連續第三個月達到3.7%，低於市場預期的3.8%。資料公佈後，掉期合約進一步降低了美聯儲最早在3月份降息的可能性。

美國1月ISM製造業指數49.1，顯著高於預期的47.2，12月前值下修至47.1。新訂單指數創2022年以來新高，但新出口訂單大幅回撤，物價指數飆升、表明通脹壓力再浮。

中國1月份官方製造業PMI為49.2，比上月上升0.2個百分點，符合市場預期。雖然扭轉了之前三個月的持續下行勢頭，但該PMI仍連續第四個月低於榮枯線。

新能源車行業

馬斯克的550億美元薪酬獎勵方案被法院宣佈無效。德拉瓦州一名法官裁定特斯拉在2018年授予馬斯克的巨額期權獎勵方案有失公平。馬斯克早已拿滿所有獎勵，總價值超過550億美元。宣佈後，馬斯克在X上發起投票“是否將公司註冊地更改到德克薩斯州”。

特斯拉預計其2024年的資本支出將超過100億美元，而市場普遍預期為98億美元；預計2025年和2026年的資本支出將在80億至100億美元之間。相比之下，2023年的資本支出為89億美元，2022年為71.6億美元。馬斯克將AI軍備競賽比作一場高風險的撲克遊戲，稱

企業每年需要在AI硬體上投入數十億美元，才能保持競爭力。2024年，特斯拉就將在英偉達AI晶片上花費超5億美元，但只相當於大約10,000顆英偉達H100晶片。

硬體/半導體行業

AMD公佈四季度財報，四季度實現營收62億美元，超出分析師預期。但今年一季度的營收指引只有54億美元，低於市場預期的57億美元。公司對全年GPU業務指引為35億美元。

高通發佈24年第一財季(對應23年四季度)財報，實現營收99.35億美元，與上年同期增長5%；淨利潤為27.67億美元，與上年同期相比增長24%。高通預計2024年全球手機行業將持平於2023年或略微增長。與此同時，高通認為儘管整個智慧手機行業開始邁入復蘇週期，但一些客戶仍在消化晶片庫存過剩。高通預計2024年第二財季營收將達89億美元到97億美元之間，符合分析師預期。此外，高通表示蘋果已將其與高通的數據機晶片（基帶）授權合約延長至2027年3月。

軟體/互聯網

蘋果公佈23年四季度業績，Q4營收重返增長，EPS和服務收入均創新高，中國區收入同比下跌13%較市場預期多，業績公佈後盤後轉跌。

Meta財報顯示， 23年4季度營收401.1億美元，同比大增25%，高於分析師預期的390.1億美元。APP家族營收390.4億美元，高於分析師預期381.6億美元；Reality Labs營收10.7億美元，高於分析師預期8.126億美元；淨利潤140.2億美元，同比增長201.3%。23年4季度業績和24年1季度指引大體超出預期，尤其是23年4季度的活躍用戶數量超出預期，該公司宣佈增加500億美元股票回購，同時史上首次發放0.5美元股息。Meta今年將部署自研晶片，搭配其他公司的GPU支持AI。Meta將於2024年部署新款自研的定制款晶片到旗下資料中心，以支持人工智慧（AI）。Meta發言人回應稱，這款定制晶片將搭配公司購買的現成GPU發揮作用。

資料來源：國家統計局，新華社，金十資料，公司公告，美國勞工部，華爾街見聞