市场表现一周回顾

本周(6月3日至6月7日)市场表现如下：

美股市场：截至美东时间6月7日，标普500指数报5,346.99点，累计+1.32%；道琼斯指数报38,798.99点，累计+0.29%；纳斯达克综合指数报17,133.13点，累计+2.38%。

港股市场：截至6月7日，恒生指数报18,366.95点，累计+1.59%；恒生科技指数报3,772.47点，累计+2.21%。

A股市场：截至6月7日，上证指数收3,051.28点，累计-1.15%；深证成指收9,255.68点，累计-1.16%；创业板指数收1,781.07点，累计-1.33%；沪深300指数收3,574.11点，累计-0.16%。

大宗商品：截至6月7日，WTI原油报75.53美元，累计-1.90%；布伦特原油报79.62美元，累计-2.45%；现货黄金报2,292.71美元，累计-1.47%。

宏观观察

美国5月ISM制造业PMI下降，连续2个月位于收缩，美国制造业收缩加快；Markit制造业PMI上升，连续5个月位于扩张，虽与ISM指数有差异，但都反映成本负担增加。

美国5月ISM服务业PMI大幅上升，为23年8月来最高，从收缩转扩张；Markit服务业PMI大幅上升，为23年5月来最高，连续16个月位于扩张。美国服务业仍然强劲。

美国4月JOLTS职位空缺人数下降，为21年2月来最低，大幅不及预期。美国劳动力市场在逐步降温。

美国5月ADP就业增加人数下降，为24年1月来最低，就业、薪资增长都在放缓；季调后非农就业增加人数上升，为24年3月来最高，大幅超出预期；失业率上升，27个月来首次突破4%。“大非农”与“小非农”趋势相反，有人认为是非法移民就业造成。近1年，本土工作岗位减少66.8万，移民工作岗位增加93.4万。

中国5月财新制造业PMI小幅上升，为22年7月来最高，连续7个月位于扩张，业界认为未来1年海内外需求有望改善，信心有所增强。财新服务业PMI上升，为23年8月来最高，连续17个月位于扩张。受供需扩张提速带动，5月服务业复苏势头强劲。

新能源车行业

24年5月，特斯拉(中国)汽车销量(含内销、出口)72,573辆(-6.6% Y/Y, +16% Q/Q)。

蔚来24Q1业绩：收入下降，汽车毛利率下降，主要由于车型换代，老车型大幅打折。现金453亿，环比减少120亿，按目前亏损，蔚来还有1.5年时间。2季度指引不及预期。市场预计蔚来24年销量仍为20万辆，主要对乐道比较乐观，乐道月销量预计1-2万台。

软件/互联网

ChatGPT因系统故障，服务一度中断，用户纷纷涌入其他AI平台，如Gemini、Claude、Perplexity等。据QR Code Generator，故障后4小时内，Gemini搜索量+60%，Copilot搜索量+50%。

WhatsApp引入新AI功能，企业客户能用AI创建可直接开启WhatsApp对话的Facebook、Instagram广告，即click-to-message广告。扎克伯格称，click-to-message广告有望带来100亿美元/年的收入。首批推广地区为美国、新加坡、印度等市场。

硬件/半导体

Computex 2024更新——英伟达重要信息：1）从每两年迭代一次架构到每年迭代一次架构；2）建议台积电晶圆代工价格上涨。ASML重要信息：台积电2nm订单将在Q2/Q3陆续下达，Q3比重较大。公司重申25年收入将达指引上沿区间。AIPC三个特征：自带Copilot GPT+recall+升级版小画家，前两个功能比较实用。Arm版本的AIPC目前差异在续航更久，发热降低，但第一代销售情况仍未知。

资料来源：ISM、Markit、ADP、美国劳工部、财新、QR Code Generator、公司公告