美股市場（截至美國時間2026年2月1日）
標普500指數報6939.03點，累計+0.3%；納斯達克綜合指數報23461.82點，累計-0.2%；道鐘斯指數報48892.47點，累計-0.4%。
港股市場（截至2026年2月1日）
恒生指數報27387.11點，累計+2.4%；恒生科技指數報5718.18點，累計-1.4%。
A股市場（截至2026年2月1日）
上證指數報4117.948點，累計-0.4%；深證成指報14205.89點，累計-1.6%；滬深300指數報4706.34點，累計+0.1%。
大宗商品（截至2026年2月1日）
現貨黃金報4894.23美元，累計-1.9%；WTI原油報65.21美元，累計+6.8%；布倫特原油報69.32美元，累計+7.3%。
宏觀觀察
美聯儲利率決議：利率：美聯儲將基準利率維持在3.50%-3.75%不變，暫停了自去年9月以來的連續三次降息步伐，符合市場預期。經濟：美國經濟根基穩固，以“穩健”速度擴張，前景已明顯改善。就業：勞動力市場在逐漸走軟後可能正在趨於穩定。通脹：通脹仍略顯偏高，預計關稅通脹今年年中見頂。市場降息預期基本定價今年全年降息50 BP，6月降息可能性為60%。就業風險與通脹風險已經在一定程度上消退，關稅導致的價格上漲只是暫時現象。除非出現重大意外情況，否則很可能會暫緩降息一段時間。
特朗普正式宣佈，提名現年55歲的前美聯儲理事凱文·沃什（Kevin Warsh）為下一任美聯儲主席。市場普遍認為，相比于極度忠誠但可能引發市場混亂的哈塞特，沃什被視為一個相對“正統”和“安全”的選擇。他既能順應特朗普的降息意願，又能維持美聯儲作為機構的信譽。市場仍押注美聯儲今年將累計降息兩次、每次25個基點。
AI行業
META 25Q4業績(美元)：建議：中性評級。業績全面超預期，展現廣告業務的強大韌性。但大幅上調的資本支出指引凸顯了AI投資的巨大強度，這可能成為公司短期利潤與市場分歧的主要焦點。核心廣告依然強大，提供了安全墊。在AI基礎設施上的投入如果成功，將贏得下一個十年的競爭優勢。但資本支出龐大，將嚴重壓制短期利潤擴張空間。適合著眼長期的投資者。
MSFT FY26Q2業績(美元)：建議：買入評級。公司營收、利潤均超預期，證明了強大的執行力和AI需求的真實性。但Azure增速的輕微放緩足以引發市場對“增長故事”的重新定價。股價下跌反映了市場對資本開支激增和利潤率受壓的擔憂，這屬於典型的“短期利潤換長期增長”戰略。經歷近期下跌後，估值壓力有所釋放。股價回檔提供了一個更有吸引力的切入點。
AAPL FY26Q1業績(美元)：建議：買入評級。業績堪稱“現象級”，幾乎所有核心財務指標均創下歷史新高，並大幅超出市場預期，充分證明了iPhone產品週期的強勁和公司強大的執行力。但未來存儲晶片的成本壓力可能持續侵蝕利潤率。股價的進一步上行，需要“AI故事”的兌現。可考慮在市場情緒波動或階段性調整時逢低分批買入。
摩根大通表示，iPhone需求好於預期以及運營支出下降，可能推動蘋果業績超出市場預期。該行重申對這家科技巨頭的“增持”評級，並將目標價從305美元上調至315美元。強 iPhone 週期意味著收入和杠杆效應。硬體對利潤的影響不只在“賣得多”，還在於，規模提升會攤薄部分固定成本，對利潤的影響往往大於收入。加上投行提到 Opex 低於指引的可能性，等於從“費用率”層面再給 EPS 加一層安全墊。不過，部分消費級記憶體價格較夏季上漲 50%–100%，記憶體成本上漲壓制毛利率。若蘋果仍能用規模議價吸收波動，毛利率壓力可能“低於市場最悲觀預期”。
Moltbot是一款可以部署在個人電腦上的AI代理，能夠調用Claude、Gemini、ChatGPT等主流AI模型。關鍵點在於，由於AI代理部署在本地電腦上，因此在獲得相應許可權後，AI可以不受限制地訪問系統，充分釋放AI作為“個人助理”潛力。Wolfe Research稱，隨著像Clawdbot這樣的代理工具擴張（發出更多API調用、訪問更多網站、產生更多流量），Cloudflare有能力受益於這些活動。
半導體行業
英偉達正計畫通過推出基於Arm架構的系統級晶片（SoC），進軍Windows消費級筆記型電腦市場。外界認為此舉意在打破x86架構在該領域的長期壟斷，並重塑PC處理器的競爭格局。隨著蘋果在Arm架構上的領先以及高通在Windows on Arm領域的推進，英偉達的加入將進一步推動Windows筆記本CPU選擇的多樣化。這可能標誌著僅由英特爾和AMD x86處理器主導的時代走向終結，PC行業正加速邁向多架構並存的未來。
Counterpoint Research預測，AI ASIC晶片到2027年出貨數量將達到2024年的三倍，2028年則有望以1500余萬顆的規模反超GPU。這一爆炸性增長的背後，是對穀歌TPU基礎設施的強勁需求、AWS Trainium集群的持續擴展，以及Meta (MTIA) 和微軟 (Maia) 擴展而帶來的產能提升。更廣泛的AI伺服器計算ASIC市場正在經歷結構性轉型，從2024年由穀歌和AWS主導的雙寡頭壟斷格局，演變為多元化的生態系統。這一轉變凸顯了超大規模資料中心運營商的戰略轉型，即擺脫對商用晶片(例如NVIDIA)的依賴，轉而擴展內部定制晶片，以優化其特定工作負載的性能。
新能源車行業
TSLA 25Q4業績(美元)：建議：中性評級。公司正處於從純電動車企向人工智慧與機器人公司轉型的關鍵節點。傳統汽車業務面臨增長瓶頸和利潤壓力，相關財務指標（如交付量、汽車收入）可能持續承壓。但能源和AI業務展現出強勁增長潛力。公司的價值越來越取決於FSD、Robotaxi和Optimus機器人等AI業務的商業化成功與否。建議保持謹慎，等待AI業務產生更清晰、規模化收入信號後再做決定。
資料來源：公司公告、財聯社、金十資料、智通財經、華爾街見聞