美股市场（截至美国时间2026年2月1日）
标普500指数报6939.03点，累计+0.3%；纳斯达克综合指数报23461.82点，累计-0.2%；道琼斯指数报48892.47点，累计-0.4%。
港股市场（截至2026年2月1日）
恒生指数报27387.11点，累计+2.4%；恒生科技指数报5718.18点，累计-1.4%。
A股市场（截至2026年2月1日）
上证指数报4117.948点，累计-0.4%；深证成指报14205.89点，累计-1.6%；沪深300指数报4706.34点，累计+0.1%。
大宗商品（截至2026年2月1日）
现货黄金报4894.23美元，累计-1.9%；WTI原油报65.21美元，累计+6.8%；布伦特原油报69.32美元，累计+7.3%。
宏观观察
美联储利率决议：利率：美联储将基准利率维持在3.50%-3.75%不变，暂停了自去年9月以来的连续三次降息步伐，符合市场预期。经济：美国经济根基稳固，以“稳健”速度扩张，前景已明显改善。就业：劳动力市场在逐渐走软后可能正在趋于稳定。通胀：通胀仍略显偏高，预计关税通胀今年年中见顶。市场降息预期基本定价今年全年降息50 BP，6月降息可能性为60%。就业风险与通胀风险已经在一定程度上消退，关税导致的价格上涨只是暂时现象。除非出现重大意外情况，否则很可能会暂缓降息一段时间。
特朗普正式宣布，提名现年55岁的前美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh）为下一任美联储主席。市场普遍认为，相比于极度忠诚但可能引发市场混乱的哈塞特，沃什被视为一个相对“正统”和“安全”的选择。他既能顺应特朗普的降息意愿，又能维持美联储作为机构的信誉。市场仍押注美联储今年将累计降息两次、每次25个基点。
AI行业
META 25Q4业绩(美元)：建议：中性评级。业绩全面超预期，展现广告业务的强大韧性。但大幅上调的资本支出指引凸显了AI投资的巨大强度，这可能成为公司短期利润与市场分歧的主要焦点。核心广告依然强大，提供了安全垫。在AI基础设施上的投入如果成功，将赢得下一个十年的竞争优势。但资本支出庞大，将严重压制短期利润扩张空间。适合着眼长期的投资者。
MSFT FY26Q2业绩(美元)：建议：买入评级。公司营收、利润均超预期，证明了强大的执行力和AI需求的真实性。但Azure增速的轻微放缓足以引发市场对“增长故事”的重新定价。股价下跌反映了市场对资本开支激增和利润率受压的担忧，这属于典型的“短期利润换长期增长”战略。经历近期下跌后，估值压力有所释放。股价回调提供了一个更有吸引力的切入点。
AAPL FY26Q1业绩(美元)：建议：买入评级。业绩堪称“现象级”，几乎所有核心财务指标均创下历史新高，并大幅超出市场预期，充分证明了iPhone产品周期的强劲和公司强大的执行力。但未来存储芯片的成本压力可能持续侵蚀利润率。股价的进一步上行，需要“AI故事”的兑现。可考虑在市场情绪波动或阶段性调整时逢低分批买入。
摩根大通表示，iPhone需求好于预期以及运营支出下降，可能推动苹果业绩超出市场预期。该行重申对这家科技巨头的“增持”评级，并将目标价从305美元上调至315美元。强 iPhone 周期意味着收入和杠杆效应。硬件对利润的影响不只在“卖得多”，还在于，规模提升会摊薄部分固定成本，对利润的影响往往大于收入。加上投行提到 Opex 低于指引的可能性，等于从“费用率”层面再给 EPS 加一层安全垫。不过，部分消费级内存价格较夏季上涨 50%–100%，存储器成本上涨压制毛利率。若苹果仍能用规模议价吸收波动，毛利率压力可能“低于市场最悲观预期”。
Moltbot是一款可以部署在个人电脑上的AI代理，能够调用Claude、Gemini、ChatGPT等主流AI模型。关键点在于，由于AI代理部署在本地电脑上，因此在获得相应权限后，AI可以不受限制地访问系统，充分释放AI作为“个人助理”潜力。Wolfe Research称，随着像Clawdbot这样的代理工具扩张（发出更多API调用、访问更多网站、产生更多流量），Cloudflare有能力受益于这些活动。
半导体行业
英伟达正计划通过推出基于Arm架构的系统级芯片（SoC），进军Windows消费级笔记本电脑市场。外界认为此举意在打破x86架构在该领域的长期垄断，并重塑PC处理器的竞争格局。随着苹果在Arm架构上的领先以及高通在Windows on Arm领域的推进，英伟达的加入将进一步推动Windows笔记本CPU选择的多样化。这可能标志着仅由英特尔和AMD x86处理器主导的时代走向终结，PC行业正加速迈向多架构并存的未来。
Counterpoint Research预测，AI ASIC芯片到2027年出货数量将达到2024年的三倍，2028年则有望以1500余万颗的规模反超GPU。这一爆炸性增长的背后，是对谷歌TPU基础设施的强劲需求、AWS Trainium集群的持续扩展，以及Meta (MTIA) 和微软 (Maia) 扩展而带来的产能提升。更广泛的AI服务器计算ASIC市场正在经历结构性转型，从2024年由谷歌和AWS主导的双寡头垄断格局，演变为多元化的生态系统。这一转变凸显了超大规模数据中心运营商的战略转型，即摆脱对商用芯片(例如NVIDIA)的依赖，转而扩展内部定制芯片，以优化其特定工作负载的性能。
新能源车行业
TSLA 25Q4业绩(美元)：建议：中性评级。公司正处于从纯电动车企向人工智能与机器人公司转型的关键节点。传统汽车业务面临增长瓶颈和利润压力，相关财务指标（如交付量、汽车收入）可能持续承压。但能源和AI业务展现出强劲增长潜力。公司的价值越来越取决于FSD、Robotaxi和Optimus机器人等AI业务的商业化成功与否。建议保持谨慎，等待AI业务产生更清晰、规模化收入信号后再做决定。
资料来源：公司公告、财联社、金十数据、智通财经、华尔街见闻