市场表现一周回顾

本周(4月8日至4月12日)市场表现如下：

美股市场：截至美东时间4月12日，标普500指数报5,123.40点，累计-1.55%；道琼斯指数报37,983.24点，累计-2.37%；纳斯达克综合指数报16,175.09点，累计-0.45%。

港股市场：截至4月12日，恒生指数报16,721.69点，累计-0.01%；恒生科技指数报3474.47点，累计+0.68%。

A股市场：截至4月12日，上证指数收3,019.47点，累计-1.62%；深证成指收9,228.23点，累计-3.32%；创业板指数收1,762.88点，累计-4.21%；沪深300指数收3,475.84点，累计-2.58%。

大宗商品：截至4月12日，WTI原油报85.56美元，累计-0.12%；布伦特原油报90.49美元，累计+0.04%；现货黄金报2,354.35美元，累计+0.47%。

宏观观察

美国3月未季调CPI年率上升0.3%至3.5%，为2023年9月来最高，高于预期3.4%。未季调核心CPI年率维持3.8%，高于预期3.7%。季调后CPI月率维持0.4%，高于预期0.3%。季调后核心CPI月率维持0.4%，高于预期0.3%。由于天然气、汽油等能源价格上涨，以及住房租金、医疗护理服务、运输服务、其他杂项个人服务等服务价格上涨。目前遏制通胀的进展可能正在停滞。

美国3月PPI年率上升0.5%至2.1%，为2023年4月来最高，低于预期。PPI月率下降0.4%至0.2%，低于预期。核心PPI年率上升0.4%至2.4%，高于预期。核心PPI月率下降0.1%至0.2%，符合预期。

新能源车行业

马斯克宣布，在美国市场，特斯拉的FSD由原来为199美元/月降价到仅需99美元/月。

软件/互联网

谷歌Cloud Next 2024上发布多款新产品。正式上线Gemini 1.5 Pro，谷歌最强大的AI模型可在Vertex AI上预览；推出Google Vids，是Google Workspace中的AI视频工具，可完成视频编辑、写作和制作；发布Vertex AI Agent Builder，可说明公司构建AI代理；发布Gemini in Databases，谷歌云的AI数据库工具；发布AI代码工具Gemini Code Assist，相较上一代程序设计助手Duet AI，获得Gemini 1.5 Pro的支持，意味着更准确的代码建议；英伟达的下一代Blackwell平台预计在25年初引入谷歌云；重新推出AI图像生成工具Imagen 2，更多地关注企业用途；推出Chrome Enterprise Premium，扩展了安全功能，费用为每用户6美元/月。推出为数据中心设计、基于Arm架构的CPU“谷歌Axion”，以降低云计算的运营成本。

硬件/半导体

苹果AI故事得到市场正回馈：Q2开始用M3训练自己的大模型，计划用具备AI功能的M3芯片改造整个Mac产品线；今年底到明年初发布多款搭载M4芯片的Mac计算机(周四大涨4%)。美银报告：美银认为苹果毛利率被低估。

台湾近期ASIC板块表现不佳，板块derate。主要原因是1）英伟达新的GB200在系统层面对大模型训练成本和功耗比ASIC优，市场预期CSP会主要采购GB200方案做大模型训练； 2）担心竞争加剧，日本Socionext近日赢得Meta 3nm Arm base的CPU订单。

内存板块：量价齐升确定性高。美光周四上涨4%：发布公告表示由于台湾地震影响尚未全面恢复DRAM生产，但其晶圆厂活动恢复良好。估计地震对于本季度的DRAM供应将产生多达5%左右的影响。美光在台湾的DRAM产量约占公司整体DRAM产能的60%。市场认为此次地震将对存储产品定价策略有所改变：此前美光和三星在地震当天停止了移动DRAM报价， DRAM合约价格随之上涨。三星决定于2024Q2将其企业级SSD售价上调至25%。美光已正式向客户提出， 2024Q2 DRAM产品售价上调20%以上。西部资料也已正式向其大客户发函，通知将调整HDD和SDD产品价格。

数据源：美国商务部，公司公告