一周(12月2日至12月6日)市场回报
美股市场：截至美国时间12月6日，标普500指数报6090.27点，累计+1.0%；纳斯达克综合指数报19859.77点，累计+3.4%；道琼斯指数报44642.52点，累计-0.5%。
港股市场：截至12月6日，恒生指数报19865.85点，累计+2.3%；恒生科技指数报4464.65点，累计+2.6%。
A股市场：截至12月6日，上证指数报3404.076点，累计+2.3%；深证成指报10791.34点，累计+1.7%；沪深300指数报3973.14点，累计+1.4%。
大宗商品：截至12月6日，现货黄金报2633.37美元，累计-0.4%；WTI原油报67.2美元，累计-1.2%；布伦特原油报71.12美元，累计-2.5%。
宏观观察
纽约时报的DealBook/Summit会议上，鲍威尔称，经济增长比9月美联储首次降息时强劲，没有理由不继续强劲，通胀略有上升，联储在寻找中性利率水平时可以在降息方面更谨慎点。不担心丧失联储独立性的风险，有信心和特朗普政府关系良好，特朗普政府不可能设影子联储主席。
美联储褐皮书：尽管经济活动的增长总体上很小，但大多数地区和行业的增长预期都温和上升。企业对未来需求表现出更高的乐观情绪，与此同时，消费者支出总体保持稳定。就业水平持平、或仅仅略微增长。
新华社述评，展望2025年，“十四五”规划将迎来收官之年。从负债率看，2023年末政府负债率为67.5%。从赤字率看，大多数年份低于3%，明显低于其他主要经济体。可以说，我国政府杠杆率明显低于主要经济体和新兴市场国家，中央财政还有比较大的举债空间和赤字提升空间。
AI+软件行业
CRM 25财年3财季业绩：收入94.4亿美元，同比+8%，好于预期；调整后经营利率33.1%，同比+190 ppt，好于预期；调整后的EPS为2.41美元，同比+14%，好于预期。指引：25财年4财季收入99~101亿美元，符合预期；调整后的EPS为2.57~2.62美元，好于预期。2025财年收入378~380亿美元，符合预期；调整后EPS为9.98~10.03美元，好于预期。
OpenAI举行“12天12场直播”活动的首秀，如预期一样带来了推理大模型o1的满血版本和进阶模式，以及每月收费高达200美元（约人民币1450元）的ChatGPT Pro订阅服务。刚刚上线的完整版o1模型，会比预览版的模型更快、更强大、更准确，同时增加了多模态输入（可以上传图片）的能力。
AI教母李飞飞创立的World Labs发布首个「空间智能」模型，一张图，即可生成一个3D世界。李飞飞说，“无论怎样理论化这个想法，都很难用语言描述一张照片或一句话生成3D场景的互动体验。”World Lab在24年9月亮相，融资2.3亿美金，得到了AI大牛Geoffrey Hinton、Jeff Dean、谷歌前CEO Eric Schmidt等人鼎力支持。
摩根士丹利互联网研究主管Brian Nowak称，Meta在AI货币化方面走得“最远”。Meta运用AI建立更好的模型，以便更有效地分析所有数据，改进算法和用户体验。用户每天在Facebook、Instagram平台上的时间已经达到30~40分钟，而且还在增长，推动更多的参与度。最重要的是，广告赚钱的方式也在改善，广告的点击率更高。Meta的社交网络，每月活跃用户超30亿，公司95%以上的收入来自广告。
CEO Andy Jassy亲自发布AI多模态大模型：Amazon Nova。Andy称，将来不仅要Speech to Speech，更要Any to Any！文本对话模型共4款：1）Amazon Nova Micro，低成本、低延迟纯文本模型；2）Amazon Nova Lite，低成本多模态模型；3）Amazon Nova Pro，平衡精度、速度、成本，可处理广泛任务；4）Amazon Nova Premier，最强多模态大模型，可处理复杂任务。图像生成模型：Amazon Nova Canvas，官方称达到“State-of-the-art”水平。视频生成模型：Amazon Nova Reel，给定一张图片和一句话，即可生成视频。发布Trainium 3芯片预览版，预计2025年推出。Trainium 3采用3纳米工艺，提供两倍Trainium 2算力，并提升40%能效。
半导体行业
据LessWrong网站，美国五大科技公司的H100等效算力分别为，微软：2024年有75~90万块，2025年达250~310万块；谷歌：2024年有100~150万块，2025年达350~420万块；Meta：2024年有55~65万块，2025年达190~250万块；亚马逊：2024年有25~40万块，2025年达130~160万块；xAI：2024年有10万块，2025年达55~100万块。估计，2025年英伟达GPU销量为650~700万块，其中约200万块Hopper，500万块Blackwell。估计，2024年OpenAI的训练成本预计30亿美元，推理成本40亿美元。Anthropic的训练成本为15亿美元，推理成本20亿美元。
据摩根大通，AI大模型扩展和推理应用的增长，将推动对AI硬件的强劲需求持续到2026年。预计到2026年，台积电的AI收入将增长40~50%，整体毛利率上行至60~65%。
英特尔宣布，首席执行官Pat Gelsinger于12月1日退休，并辞去公司董事会职务。知情人士透露，上周的董事会会议上，Gelsinger和董事会的冲突达到了不可挽回的地步，董事会给出了“辞职or开除”的选项。
新能源车行业
特斯拉开始向早期测试人员推送最新版本的FSD V13。特斯拉表示，FSD V13的代码是完全重写的，干净简洁，V13的架构与SpaceX的猛禽引擎Raptor V3非常相似。
德银举办自动驾驶日，特斯拉称，2025年的销量增长目标为20~30%，这一增长范围基于最大化现有产能利用率。FSD V13已向早期用户推出，性能比v12.5高出3~5倍，后面通常需要2~3周向更广泛的受众推出。V12版本发布后，搭载率上升至20%，10/10活动后再次上升。训练算力，用了10个月时间，从20,000个GPU增加到90,000个GPU。预计2028年推出的第三代Dojo芯片，第一代无法在成本/性能上与英伟达竞争，第二代（2026年）仍然无法在性能上竞争（但可实现成本平价）。
据TrendForce，2024年3季度全球纯电车(BEV)、插电混合电车(PHEV)等新能源车合计销量达412.3万辆，同比+19.3%。BEV方面，3季度全球销量250.9万辆，同比+3.9%，特斯拉市占率18.5%位居第一，比亚迪市占率17.5%排第二。PHEV方面，3季度全球销量161.2万辆，同比+55.3%，中国市场占比高达80%，比亚迪市占率40.1%排第一，理想市占率9.5%排第二。
香港运输署称，百度Apollo在2024年12月9日，在香港开启Robotaxi路测，首批颁发10个自动驾驶车辆牌照，有效期5年。路线有2条，在香港国际机场旁边。运营时段分两段：凌晨1：00~5：00和中午10：00~16:00。预先指定了停车充电点和检查维修点，这些地点需要有人操作。路测车辆是百度第六代无人车RT6，是一款四座MPV，方向盘支持收起，成本约25万元。但是，暂时还不能用于“出租或取酬”，车内需配备安全员。
中国互联网行业
据The Information，苹果和百度合作为明年在中国销售的iPhone添加AI功能。然而，两家公司因如何使用iPhone用户数据来训练和改进模型产生了分歧。百度希望保存并分析从iPhone用户的AI相关查询中获得的数据，但苹果的隐私政策禁止收集此类数据。
蚂蚁集团董事长兼CEO井贤栋宣布，蚂蚁集团总裁韩歆毅将从2025年3月1日起正式接任蚂蚁集团CEO一职，全面负责蚂蚁的各项业务及日常管理工作，向井贤栋及董事会汇报。未来井贤栋将专注于董事长工作，并全力支持好韩歆毅和管理团队。
资料来源：公司公告、财联社、金十数据、智通财经、华尔街见闻