一周(4月14日至4月18日)市场回报

美股市场：截至美国时间2025年4月18日，标普500指数报5282.7点，累计-1.5%；纳斯达克综合指数报16286.45点，累计-2.6%；道琼斯指数报39142.23点，累计-2.7%。

港股市场：截至2025年4月18日，恒生指数报21395.14点，累计+2.3%；恒生科技指数报4887.37点，累计-0.3%。

A股市场：截至2025年4月18日，上证指数报3276.73点，累计+1.2%；深证成指报9781.65点，累计-0.5%；沪深300指数报3772.52点，累计+0.6%。

大宗商品：截至2025年4月18日，现货黄金报3326.85美元，累计+2.8%；WTI原油报64.68美元，累计+5.2%；布伦特原油报67.96美元，累计+4.9%。

宏观观察

美国3月零售销售月率1.4%，前值0.2%，预期1.3%。连续2个月上升，好于预期，23年2月来最高。

鲍威尔表示，会平衡通胀和就业这两个使命，关税等特朗普的政策让经济面临很高的不确定性，要等到形势更明朗再考虑降息、要避免关税持久推升通胀。不赞成所谓Fed Put这种押注美联储将拯救股市的看法。

中国25年1季度GDP年率5.4%，前值5.4%。连续2个月上升，23年3季度来最高。

AI+软件行业

美国政府对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除“对等关税”。豁免覆盖2024年3850亿美元进口额（占进口总额12%），相关电子产品平均税率从45%降至5%。

北约称，北约通信和信息局（NCIA）完成采购Palantir的Maven智能系统北约版（MSS NATO），该系统将在北约盟军行动司令部（ACO）内部使用。

据Counterpoint，2025年一季度全球手机市场份额，苹果排名第一达19%，三星为18%，小米为14%，vivo为8%，OPPO为8%。

半导体行业

英伟达宣布，正与合作伙伴共同在美国建立工厂，首次实现完全在美国本土生产英伟达的AI超级计算机。计划在未来四年通过与台积电、富士康等公司合作，在美国生产价值高达5000亿美元的AI基础设施。Blackwell芯片已经在台积电位于亚利桑那州凤凰城的工厂开始生产。

英伟达表示，美国政府正限制其H20芯片对中国的出口，未来在出口至中国时需要“无限期”申请许可证。公司将在本财年第一季度计入大约55亿美元的费用，这些费用与H20系列芯片相关的“库存、采购承诺及相关准备金”有关。

摩根大通称，对台积电CoWoS技术在未来两年的消费预期分别下调7%和3%，理由是亚马逊自研AI芯片的需求减少，以及宏观经济不确定性。报告预测，2025年台积电CoWoS的整体需求增长107%，2026年继续保持37%的增长，台积电可能将2025财年的收入增长指引从约25%下调至20%左右。

新能源车行业

小米回应，2025年4月5日凌晨，一辆小米SU7标准版与一辆电动二轮车发生碰撞。事故发生后，肇事司机弃车逃逸。目前，现场勘查已完成，据初步了解，相关火情是碰撞后电动二轮车锂电池严重挤压和变形起火，再引燃事故车辆。

中国互联网行业

美团、京东开始争夺即时零售这个增长迅速的市场。4月15日，美团正式发布“美团闪购”，定位为“24小时陪伴消费者的新一代购物平台”。同时，京东宣布，本季度再招收超5万名全职外卖员。

Shein和Temu称，由于最近全球贸易规则和关税的变化，将从2025年4月25日起进行价格调整。在4月25日之前，价格将保持不变。Sensor Tower数据显示，截至4月13日两周内，Temu将其在Meta、X、YouTube等平台的广告支出平均削减31%，Shein在Meta、TikTok、YouTube和Pinterest等平台的日均广告支出下降了19%。

资料来源：公司公告、财联社、金十数据、智通财经、华尔街见闻