美股市场

截止到7月4日周四午盘，标普500指数最高上涨至6282.80点，纳指最高上涨至20624.51点，二者均创盘中历史新高。　周四美股将提前收盘，纽约证交所和纳斯达克于美东时间下午1点收盘。周五因独立日假期，美国市场全天休市。

港股市场

截至7月4日，恒生指数跌153.88点，收盘报23916.06点，跌幅0.64%。恒生指数的PE、PB分别为10.65倍、1.12倍，分别较上周五下降1.28%、下降1.28%，分别处于2019年以来73%、75%分位数水平。恒生科技指数收盘报5,233.7点，PE、PB分别为19.76倍、2.84倍，分别处于2019年以来8%、55%分位数水平。

A股市场

截至7月4日，沪指报3472.32点，涨11.17点，涨幅为0.32%；深成指报10508.76点，跌25.82点，跌幅为0.25%；创业板指报2156.23点，跌7.85点，跌幅为0.36%。

欧股市场

截至7月4日，西班牙股指跌1.43%，欧洲斯托克50指数跌0.96%，意大利富时MIB指数跌0.76%，法国CAC40指数跌0.73%，德国DAX 30指数跌0.42%。欧洲芯片股出现普跌，阿斯麦控股、Soitec跌超3%，BE半导体实业、德国爱思强、意法半导体均跌超1%，ASM国际跌超0.9%。

大宗商品

截至7月4日，OPEC+预计大幅增产，国际油价走低，WTI原油期货价格跌0.87%，报66.44美元/桶；布伦特原油期货价格跌0.84%，报68.22美元/桶。

美元指数

 截至7月4日，美元指数下跌0.22%，收于96.965，继续展现出三年来的最低水平。特朗普关税政策，“大而美”法案新增3.4万亿赤字及美债抛售（外国投资者减持1000亿美元）是主要驱动因素。

宏观观察

美国6月非农就业数据表现强劲，新增14.7万个就业岗位，预期 10.6万人，4月和5月非农就业人数合计上修1.6万人。失业率降至4.1%，预期 4.3%，前值 4.2%。缓解了美联储降息压力，市场对7月降息预期大幅降低。

政府部门就业人数大幅增加，增幅居所有类别之首，增加了7.3万人，原因是州政府和地方部门的就业大幅增加，尤其是与教育相关的工作岗位增加。　联邦政府仍受到马斯克政府效率部裁员的影响，损失了7000人。此外，医疗保健也很强劲，增加了3.9万人，而社会援助就业增加了1.9万人。

特朗普7月4日向170多国发出10%-70%关税通知，平均关税率可能升至24%，引发贸易战担忧。 OECD下调美国2025年增长预期至1.6%（3月为2.2%），通胀预期升至6.7%（密歇根大学调查）。美元兑欧元跌至1.1779，创六个月低点。

在美国设定的7月9日谈判截止日前夕，美国总统特朗普加大关税威胁力度，加剧市场紧张情绪，导致美股期货、欧洲多国股市全线下挫。

AI+软件行业

微软拟裁员9000人，三个月累计裁员1.6万。公司7月2日确认，拟裁员大约9000名员工。这将是微软自2023年以来最大规模裁员。微软一名发言人说，本轮受裁员影响的员工数量不到员工总数的4%。截至2024年7月，微软共有22.8万名员工。微软上一次裁员在今年5月，涉及大约7000人。

日前美国加州圣何塞法院的陪审团裁定，谷歌因非法收集安卓用户的数据，需向该州安卓智能手机用户赔偿3.14亿美元（约合22.5亿元人民币）。原告说，谷歌公司在手机待机状态下仍持续收集用户信息，用于包括定向广告在内的商业用途，造成用户不得不承担“强制性且不可避免的负担”。

半导体行业

周三有消息称英特尔再做战略调整：英特尔CEO陈立武“正在考虑”调整晶圆代工业务——停止将Intel 18A和后续迭代版Intel 18A-P工艺制程推向代工客户，集中精力攻坚Intel 14A制程。

7月6日周三，媒体援引知情者消息称，OpenAI与甲骨文达成协议，扩大两家公司在星际之门项目的合作，为满足OpenAI新的需求，甲骨文将在美国同合作方共建更多的数据中心。OpenAI将从甲骨文的数据中心租用大量的算力，将得到甲骨文总计用电量约4.5千兆瓦（GW）的数据中心支持。

新能源车行业

交银国际发报告指,6月多家车企交车量延续增长，但环比增长放缓，其中11家车企销量同比增长约17.7%，环比微增约0.5%。该行表示,7月多辆新车将上市，包括小鹏G7、乐道L90、理想i8，以及比亚迪海狮06，将进一步丰富市场供给。预计7月新能源车预计将延续增长态势，但环比增速放缓。业界看好比亚迪股份智驾+出口 ；小鹏M03 MAX/G7/增程车型陆续上市，带动销售和毛利率提升；吉利汽车(00175)私有化极氪后推动内部资源整合。

德国联邦汽车运输管理局（KBA）周四发布2025年6月车辆登记数据报告。报告显示，尽管电动汽车销量总体有所上升，但特斯拉(315.35, -0.30, -0.10%)6月在德国电动汽车销量较去年同期下降60%，售出1860辆汽车。2025年上半年，特斯拉销量为8890辆，较去年同期下降58.2%。

中国互联网行业

7月3日，阿里巴巴发布公告在纽约证券交易所回购74万股，总回购金额为999万美元。根据回购授权的决议，公司可回购的股份总数为18.74亿股，已回购股份3.42亿股，占回购授权决议通过时已发行股份的1.83%。

Bilibili World 2025将于7月11-13日在上海国家会展中心举办，场馆面积和票量均增加30%，创历史最大规模。6月21日首轮开票，大会员门票17秒售罄，普通用户票35秒售罄。

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