美股市场（截至美国时间2026年1月16日）

标普500指数报6940.01点，累计-0.4%；纳斯达克综合指数报23515.39点，累计-0.7%；道琼斯指数报49359.33点，累计-0.3%。

港股市场（截至2026年1月16日）

恒生指数报26844.96点，累计+2.4%；恒生科技指数报5822.18点，累计+2.4%。

A股市场（截至2026年1月16日）

上证指数报4101.913点，累计-0.4%；深证成指报14281.08点，累计+1.1%；沪深300指数报4731.87点，累计-0.5%。

大宗商品（截至2026年1月16日）

现货黄金报4596.09美元，累计+1.9%；WTI原油报59.44美元，累计+0.5%；布伦特原油报64.13美元，累计+1.2%。

宏观观察

美国12月CPI年率2.7%，前值2.7%，预期2.7%。符合预期，25年6月来最低。通胀总体温和，保持稳定。为美联储采取更温和的立场扫清了道路，可能在3月或者4月再度降息。

美国11月零售销售月率0.6%，前值0.1%，预期0.4%。连续2个月震荡上升，好于预期，25年7月来最高。尽管面临特朗普的全面经济政策和政府停摆等干扰，美国经济在2025年仍展现出强大的韧性。富裕的美国家庭继续支撑着整体消费。

AI行业

苹果与谷歌达成一项多年合作协议，下一代苹果基础模型（Apple Foundation Models）将基于谷歌的Gemini模型和云技术。这些模型将为未来的苹果智能（Apple Intelligence）功能提供支持，包括今年即将推出的、更加个性化的Siri。此次合作对双方都有利，两家公司早已在搜索业务上建立了合作关系，AI业务的合作能延续和深化已有的合作关系。相比OpenAI，谷歌已和苹果形成生态关系，且有更充足的人员支持Siri的快速开发。而谷歌也能借助苹果进一步扩大Gemini的渗透率和人群覆盖，提高市场份额。

巴克莱强调了其对2026年美股软件股前景的积极看法，并调整了其覆盖的多只软件股的评级与目标价。以Raimo Lenschow为首的巴克莱分析师表示：“我们认为2026年软件股前景向好。宏观经济和IT支出稳定、估值水平处于低位，且该板块目前不受市场青睐。”分析师补充称，今年应该会看到AI在应用软件(如赛富时)和基础设施软件(如甲骨文)领域带来更显著的收入贡献，这将扭转市场情绪。2025年美股软件股表现落后于大盘——科技软件行业ETF-iShares (IGV)上涨6%，而标普500指数 (SPX)上涨16%。相关软件股实际公布的业绩其实相当稳健，但围绕AI的各种争论持续对估值倍数构成压力。这一情况将在2026年发生改变。定位良好的供应商将开始产生实实在在的AI智能体收入，2025年大量的剩余履约价值(RPO)将在2026年开始转化为收入，这将使人们对AI的兴奋之情变得更加真实。

半导体行业

TSM 25Q4业绩(美元)：业绩全面超出市场预期，展现了其在AI浪潮中的核心地位。且给出的2026年约30%的营收增长指引极具说服力，表明AI需求不仅强劲而且可持续。鉴于公司在AI供应链中不可替代的地位、持续的技术领先优势以及管理层展现出的强劲增长信心，台积电是参与全球AI和高端半导体长期增长的核心标的。尽管估值可能不低，但其增长确定性强，适合长期投资者在股价出现回调时分批布局并持有。

据Omdia最新市场分析显示，全球半导体营收将在2026年突破1万亿美元，这将是该行业的一个历史性里程碑。这一增长主要由人工智能市场的巨大需求所驱动的。Omdia对2025年半导体营收的预测值大幅上调至同比增长20.3%，这反映了2025年第三季度业绩强于预期，并预计第四季度将保持强劲增长。DRAM和NAND闪存集成电路的营收增长将继续保持空前水平，预计2026年市场同比增长将达到30.7%。半导体行业的增长趋势仍将延续，受益于AI采用率的持续提升。内存成为芯片供应的主要瓶颈。

新能源车行业

商务部1月12日通报中欧电动汽车案磋商进展：欧方将发布《关于提交价格承诺申请的指导文件》，欧方将秉持非歧视原则，根据世贸组织规则有关规定，对每一项价格承诺申请，适用相同法律标准，并以客观和公正的方式进行评估。中国新能源车的渗透率已达到50%左右，出海成为车企提升销量的下一个增长点。若欧洲市场对中国车企打开，比亚迪、小鹏等将快速拓展新市场，实现销量、收入的高增长。

资料来源：公司公告、财联社、金十数据、智通财经、华尔街见闻