市场概览
- 虚拟货币总市值本周维持在3..2万亿美元，加密货币市场周一早间现「闪崩」行情，比特币近 1 小时内跌幅最大达 3.79%，价格从 9.55 万美元附近一路下探至 9.19 万美元，现收复至 9.25 万美元附近；
- 截至1月19日，比特币和以太坊的市占率分别为59.1%和12.4%；
- 虚拟货币恐慌及贪婪指数为45，市场由「中性」重新回到「恐慌」态势；
● 本周市场呈“先扬后抑”走势。受地缘局势及关税政策预期刺激，比特币周二冲 9.77 万美元，以太坊站上 3300 美元，Dogecoin 等 Meme 币周内涨幅超 15%。随后受超预期非农数据影响，美联储降息预期减弱，格林兰岛威胁，Coinbase反对加密立法案；周中 ETF 大幅净流出进一步承压，致比特币抛压增强。
重点新闻
- 华尔街日报：委内瑞拉石油出口大量使用USDT，Tether强调严格遵守国际制裁规定
1月11日消息，据《华尔街日报》报道，Tether之所以能够为全球最主要的稳定币，马杜罗从中发挥了一定作用，因为Tether是委内瑞拉国家石油公司（Petróleos de Venezuela，简称PdVSA）规避制裁的重要工具，被用作石油交易结算货币，也为饱受本国货币玻利瓦尔暴跌之苦的委内瑞拉民众提供了一条经济生命线。
Tether一位发言人回应表示，该公司遵守所有适用的美国和国际制裁规定，并与包括外国资产控制办公室在内的美国当局密切合作，而且会根据合法请求定期协助执法部门冻结与非法活动或违反制裁行为相关的地址。
1月12日消息，据彭博社报道，Coinbase正加大对美国国会议员施压，以保留向持有稳定币的客户提供奖励的能力。该公司认为，若正在讨论的限制条款被纳入周一公布的重大加密货币法案，此业务将面临风险。知情人士称，若法案除增强奖励披露要求外还有其他内容，Coinbase可能重新考虑对数字资产市场结构法案的支持，该法案周四将至少在一个参议院委员会审议。业内透露，考虑中的方案是将提供奖励的能力限制在受监管金融机构内，此举获银行业部分人士支持，他们认为带收益的稳定币账户会吸走传统银行存款。Coinbase已申请全国信托执照，有望借此在规则下提供奖励。但加密货币原生公司力推保留基于平台的奖励模式，即便无信托执照也可行，并警告更广泛限制会颠覆行业竞争格局。
法案的具体措辞尚不明确，但会添加一些有关奖励的条款，而这一问题已削弱了两党对市场结构法案的支持，可能导致该法案的通过进程出现延误。知情人士表示，潜在折中方案是仅允许有银行牌照的金融机构就稳定币余额提供奖励。近期，五家加密公司获美国OCC有条件批准成为全国信托银行。鉴于近期批准情况，允许有信托执照公司提供收益的市场结构法案或能安抚部分加密公司。若实施限制，业内人士认为会引发“打地鼠”游戏，加密公司会另寻奖励用户的方式。
1 月 13 日，贝莱德（BlackRock）近日发表 2026 年全球展望报告。报告强调 AI 基础建设投资规模巨大，导致「微观即宏观」（micro is macro），并带来杠杆上升与多元化幻觉等挑战。整体维持亲风险（pro-risk）立场，超配美股（尤其是 AI 相关），看好主动投资机会。
报告核心三大投资主题：
Micro is macro：AI 建设由少数公司主导，资本支出规模宏大到足以影响整体宏观。投资可能达 5-8 万亿美元（2025-2030），支撑 2026 美国经济增长（投资贡献是历史平均 3 倍），即使劳动力市场降温仍具韧性。但不确定营收是否足以匹配支出，以及多少回流到科技巨头。报告认为 AI 可能加速创新，但历史上 150 年重大技术变革均未打破美国长期 2% 增长趋势；不过「增长爆发」（growth breakout）情景现在可想象。
Leveraging up：AI 建设者前期巨额投资而营收滞后，导致系统杠杆上升；加上政府债务高企，形成脆弱性。青睐私人信贷与基础设施融资。战术性低配长期政府债券（如美债），因高杠杆与资本成本上升对长债不利。
Diversification mirage：大趋势主导下，传统多元化配置可能实际是集中押注。投资者需主动持有风险，保持投资组合灵活性（有 Plan B），寻求私人市场与对冲基金的独特回报来源。
报告特别指出，贝莱德将数字资产（尤其是稳定币）视为支付与结算的基础设施（plumbing of the financial system），而非单纯投机资产。稳定币被视为「数字美元轨道」，正从加密原生工具演变为连接传统金融与数字流动性的桥梁，扩展到跨境支付、结算等领域，尤其在传统系统缓慢/昂贵/碎片化地区。报告暗示加密正融入主流金融，稳定币成熟为基础设施，支持全球流动性流动，并与传统金融重叠。
1月13日消息，据The Nation Thailand报道，泰国总理Anutin Charnvirakul已正式发起一场针对“灰色资金”和非法资金流动的全面行动，下令收紧黄金交易和数字资产相关监管。在数字资产领域，政府将严格执行“旅行规则”（TravelRule），要求在所有钱包对钱包的转账中必须识别发送方与接收方身份，以消除匿名性。此外，泰国还将设立一个国家级数据局（DataBureau），集中管理金融数据，使监管机构能够实时追踪可疑交易。
- 富兰克林邓普顿升级两只货币市场基金，迈向区块链与稳定币应用
1 月 14 日，富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）宣布，对旗下两只机构级货币市场基金进行更新，使其可用于新兴的代币化金融和受监管稳定币市场。
此次调整涉及其关联机构西方资产管理（Western Asset Management）管理的基金，旨在帮助机构客户在区块链平台和稳定币储备框架中使用熟悉的现金管理工具。
其中，Western Asset Institutional Treasury Obligations Fund 已调整投资结构，以符合美国《GENIUS 法案》的稳定币储备资产要求，目前仅持有期限不超过 93 天的美国国债，可作为合规稳定币的储备资产。
另一只基金 Western Asset Institutional Treasury Reserves Fund 则推出了全新的数字化机构份额类别，允许经批准的中介机构通过区块链基础设施记录和转移基金份额所有权。
富兰克林邓普顿表示，此举旨在帮助机构投资者在不引入全新加密原生产品的情况下，逐步采用链上基础设施。该进展也与摩根大通等大型金融机构近期在以太坊上推出代币化货币市场产品的动作相呼应。
香港大公报报道，北京社科院副院长、中国金融学会常务理事范文仲在香港文汇报撰文《稳步推进数字人民币与香港稳定币协同创新》，其中指出：当前数字人民币的跨境使用主要依据中国人民银行的内部规定和试点政策，缺乏法律明确授权，建议在《中国人民银行法》修订中增设条款明确数字人民币的跨境支付职能及与境外合规数字货币系统互联的合法性，同时争取在香港《稳定币条例》的实施细则中明确对“与内地央行数字货币兑换的稳定币发行机构的特别监管要求和优惠政策，形成制度合力。
• 渣打银行拟设加密货币主经纪业务，扩大数字资产布局
1月12日消息，据彭博社援引知情人士报道，渣打银行计划通过旗下风投部门SC Ventures设立加密货币主经纪业务，服务涵盖托管、融资与市场准入，目前仍处早期筹备阶段。此举有助其规避Basel III高达1250%的无许可加密资产资本要求。渣打此前已涉足Zodia Custody与Zodia Markets等加密项目，并于2025年成为首家提供现货加密交易的全球系统重要性银行。
来源：PANEWS、CoinMarketCap、Decrypt、The Block、Cointelegraph、Glassnode、Cryptobriefing、Foresight News、Bloomberg、The Wall Street Journal