市场概览
上周，比特币终结连续上扬趋势，周一触及76000美元后，持续下跌，于67000美元区间波动。市场情绪由中性转谨慎，恐惧与贪婪指数回落至30（恐惧区间）；BTC 现货 ETF 前半周连续净流入、后半周转为净流出，机构资金态度出现分歧，加密总市值在2.4–2.5 万亿美元区间震荡。截至3月20日，比特币和以太坊的市占率分别为58.4%和10.7%；
重点新闻
- 阿根廷总统米莱或涉嫌通过推广LIBRA代币获利500万美元
3 月 15 日，据阿根廷媒体 El Destape 报道，司法鉴定人员从中间人 Mauricio Novelli 的手机中提取到一份此前未公开的文件，详细记录了 Libra 代币骗局的付款协议，金额共计 500 万美元，主要指向阿根廷总统米莱。
文件内容显示，协议分三笔付款：先行支付 150 万美元的代币或现金作为预付款；再支付 150 万美元，条件是米莱在推特上宣布 Hayden Davis（Kelsier Ventures CEO）为其顾问；最后支付 200 万美元，条件是米莱与其妹妹 Karina 当面签署一份关于区块链/AI 政府咨询的合同。该文件的创建日期为 2025 年 2 月 11 日，即米莱发布相关推文和 Libra 代币上线前 3 天。
通话记录同样引发关注。鉴定报告显示，米莱在推文发布前后数分钟内与 Novelli 进行了多次通话，其妹 Karina 亦频繁联络；当晚代币价格暴跌后，米莱顾问 Santiago Caputo 也在深夜加入通话圈，通话记录显示各方持续协调应对危机。
3 月 16 日，OKX Ventures 在社交媒体上发文表示，2026 年 2 月，受地缘政治和体育赛事推动，预测市场行业总交易量达 187 亿美元，未平仓合约持仓量史上首次突破 10 亿美元里程碑。
数据显示，Polymarket 整体市场份额从约 40% 攀升至 55%。美国政治市场日均交易量达 2817 万美元，远超体育（132 万美元）和加密货币市场（4.4 万美元）。自收费以来，Polymarket 已累计收取费用 219 万美元，平均周收入达 73 万美元。
Polymarket 平台共创建 29.5 万个市场，但仅 505 个「超级市场」贡献了历史总交易量的 47%；前 10 个最受欢迎市场占总交易量的 57%。
同时，67.7% 的市场生命周期不足七天，其中 63% 在创建后 24 小时内交易量为零。定价存在情绪溢价：以「WTI 原油月底达 100 美元」市场为例，Polymarket 定价较芝加哥商品交易所 (CME) 期权隐含概率持续高出 10 至 30 个百分点，反映其受情绪驱动的投机资本影响更大。
地缘政治相关市场交易量份额从约 3% 飙升至峰值 14%，验证了其作为实时金融情报系统的价值。
OKX Ventures 预计，预测市场可能沿着三条轨迹发展：1）通过量化基金套利实现价格收敛；2）与 RWA（现实世界资产）挂钩或打包成 ETF，产生资产协同效应；3）在监管影响下，分化为合规衍生品渠道与去中心化定价中心。
3 月 18 日，美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）周二联合发布一份长达 68 页的新监管指引，明确表示大多数数字资产并不属于证券，旨在为市场提供更清晰的监管框架。
在资产分类方面，SEC 明确四类加密资产不属于证券，分别为：数字商品、数字收藏品、数字工具，以及依据 GENIUS 法案定义的支付稳定币。唯一仍受证券法约束的加密资产类别为数字证券，即传统证券的代币化形式。在投资合同认定方面，SEC 明确投资合同的终止条件，要求项目方对其所承诺的核心管理行为进行明确、无歧义的披露，投资合同一旦终止，相关加密资产即可脱离证券法管辖。
在豁免路径方面，Atkins 提出三项拟议机制：一是「初创豁免」，允许项目方在四年内最多融资 500 万美元；二是「融资豁免」，允许在 12 个月内最多融资 7500 万美元，并需向 SEC 提交披露文件；三是「投资合同安全港」，为满足条件的加密资产提供明确的非证券认定标准。Atkins 表示，SEC 计划在未来数周内就上述规则草案公开征求意见，并将与商品期货委员会拟议规则，以征求公众意见。
3 月 18 日，加密货币交易平台 Kraken 因市场条件艰难而暂停其 IPO 计划。
去年 11 月，Payward, Inc.（以「Kraken」名义经营）宣布，已向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交了 S-1 表格注册草案，涉及其拟议的普通股首次公开募股（IPO）。拟发行的股票数量及发行价格区间尚未确定。首次公开募股预计将在 SEC 完成审查流程后进行，并将取决于市场及其他条件。
3 月 19 日，美国证券交易委员会正式批准纳斯达克规则修改，允许在其交易所内试点以「代币化形式」交易证券，标志着传统资本市场向区块链迈出关键一步。
根据方案，符合条件的股票和 ETF 可在现有交易系统中以链上代币形式进行清算和结算，并与传统股票共享同一订单簿、相同交易优先级和完全一致的股东权益。
该试点基于存管信托与清算公司（DTC）的代币化计划推进，投资者可在下单时选择是否以代币形式结算，系统将在交易后完成链上处理。
纳斯达克表示，除结算方式外，交易规则、市场数据、费用结构及监管监控均保持不变，代币化证券仍完全纳入现行证券法框架。
业内认为，此举意味着「美股上链」正式进入监管落地阶段，或将重塑证券发行、交易与结算体系。
此外，据 CoinDesk 披露，代币化股票市场规模自 2025 年初的不足 1 亿美元，已迅速增长至超过 40 亿美元，呈现爆发式扩张趋势。
3月18日消息，据PR Newswire报道，S&P Dow Jones Indices宣布将S&P 500指数授权给[TradeXYZ]，在去中心化公链Hyperliquid上推出首个也是唯一官方授权的S&P 500永续合约。该产品面向合格的非美国投资者，支持7×24小时链上杠杆多空交易，直接采用机构级S&P DJI指数数据。S&P称，此举将S&P 500的流动性生态延伸至链上，补充现有期货、期权、ETF等场内外产品。Trade[XYZ]是Hyperliquid上最大的真实世界资产永续市场，自2025年10月以来成交量已超过1000亿美元，年化成交规模逾6000亿美元。
3月19日消息，据The Information报道，Coinbase正推动AI代理使用加密货币进行支付，并正在争取与Cloudflare达成稳定币合作。由于Cloudflare在管理网络流量方面的关键作用，若达成协议，相关稳定币将处于AI代理驱动的流量中占据核心地位。与此同时竞争正在升温，Stripe昨日也推出了面向代理的支付协议。
来源：PANEWS、CoinMarketCap、Decrypt、The Block、Cointelegraph、Glassnode、Cryptobriefing、Foresight News、Bloomberg、The Wall Street Journal