美股市场（截至美国时间2026年4月26日）

标普500指数报7165.08点，累计+0.6%；纳斯达克综合指数报24836.6点，累计+1.5%；道琼斯指数报49230.71点，累计-0.4%。

港股市场（截至2026年4月26日）

恒生指数报25978.07点，累计-0.7%；恒生科技指数报4902.2点，累计-2.8%。

A股市场（截至2026年4月26日）

上证指数报4079.9点，累计+0.7%；深证成指报14940.3点，累计+0.5%；沪深300指数报4769.37点，累计+0.9%。

大宗商品（截至2026年4月26日）

现货黄金报4695.49美元，累计-2.6%；WTI原油报95.92美元，累计+7.0%；布伦特原油报107.11美元，累计+12.2%。

宏观观察

美国3月零售销售月率1.7%，预期1.4%，前值0.7%。消费者支出仍然保持强劲势头，支撑着经济发展。主要因为油价飙升推动整体增长，同时“大漂亮”法案退税及美股回稳也支撑了消费韧性。但随着高油价持续、招聘放缓、K型消费分化加剧，未来经济走向仍有不确定性。

特朗普宣布延长对伊朗停火，并要求伊朗先提出统一的谈判方案。在此期间，美军将继续对伊朗实施海上封锁，同时保持军事准备状态。最坏情形的尾部风险有所下降，但能源、航运、通胀风险溢价并没有消失。美国降低立刻开火的概率，但保留高位施压与供应链打击，意味着美国并没有把经济和能源层面的压力撤掉。反映到资产价格，油气、军工、大宗商品更容易获得价格支撑。而航空、航运、保险、化工、可选消费会持续面对利润率挤压的担忧。真正的关键仍然是霍尔木兹的航运是否恢复。如果没有，市场就会在“高位风险区间”震荡，而不是进入一个稳健的新上升周期。

AI行业

亚马逊向Anthropic追加投资50亿美元，总投资规模最高可达250亿美元。Anthropic承诺在未来十年向亚马逊AWS采购逾1000亿美元的计算资源，并将使用最高5吉瓦的亚马逊AI芯片算力。Anthropic年化营收已突破300亿美元，企业和开发者对Claude的需求显著加速，在高峰时段对服务可靠性造成冲击。

谷歌云2026 Next大会：发布第八代TPU的两款新品，分别是针对AI模型训练的TPU 8t和更适合推理任务的TPU 8i。预训练、后训练与实时推理在计算特性上已显著分化：训练任务追求极致吞吐量与规模扩展，推理任务则对延迟和并发更为敏感。单一芯片难以同时兼顾两类场景的效率最优。

半导体行业

谷歌与Marvell洽谈合作开发两款新型芯片，Marvell承担设计服务。谷歌并非要替换博通，而是在其供应链中增加第三家设计伙伴。谷歌致力于将TPU定位为英伟达GPU的替代方案，定制化ASIC市场预计2026年将增长45%。

存储芯片巨头凭借AI需求创下历史性利润，但估值仍远低于其他AI芯片龙头。三星、SK海力士的远期市盈率不足6倍，美光、铠侠的远期市盈率也均低于10倍。而台积电接近20倍，英伟达约22倍。AI驱动的旺盛需求已从HBM蔓延至DRAM、闪存等，引发供应短缺和价格飙升，存储行业正进入结构性新范式，进一步强化多头对需求持续性的信心。

新能源车+机器人行业

TSLA 26Q1业绩(美元)：利润率显著修复，FSD和Robotaxi将为公司创造高毛利收入，Optimus将开辟全新市场空间。且拥有447亿美元现金，资金储备充足。但当前估值隐含极高的AI和机器人成功预期，而Robotaxi、Optimus的投资回报期极长。250亿美元资本支出将严重消耗现金流，市场对”烧钱”容忍度正在下降。市场在对特斯拉”短期基本面压力”与”长期AI/机器人期权价值”进行激烈博弈。作为高波动科技成长股，适合风险承受能力高、投资周期长的投资者。

资料来源：公司公告、财联社、金十数据、智通财经、华尔街见闻