美股市场（截至美国时间2026年7月19日）

标普500指数报7457.69点，累计-1.5%；纳斯达克综合指数报25520.24点，累计-2.9%；道琼斯指数报52146.42点，累计-0.9%。

港股市场（截至2026年7月19日）

恒生指数报24562.24点，累计+1.6%；恒生科技指数报4623.17点，累计-2.1%。

A股市场（截至2026年7月19日）

上证指数报3764.155点，累计-5.6%；深证成指报13706.88点，累计-8.8%；沪深300指数报4529.1点，累计-5.1%。

大宗商品（截至2026年7月19日）

现货黄金报4017.39美元，累计-2.5%；WTI原油报82.49美元，累计+15.5%；布伦特原油报88.1美元，累计+15.9%。

宏观观察

美国6月CPI同比增长3.5%，预估增长3.8%，前值增长4.2%。随着伊朗战争引发的能源价格冲击最严重时期开始消退，6月份汽油价格的下跌为消费者带来了一定程度的缓解。交易员大幅削减对美联储加息的押注。不过，美伊敌对局势重燃导致油价再次上涨，这可能延长该冲突引发的通胀影响。

市场认为美联储在7月29日加息25个基点的概率升至46.5%。加息概率上升源于美国总统特朗普宣布恢复对伊朗港口的封锁，并对所有通过霍尔木兹海峡的货物征收20%的通行费。高企的能源价格并未有效抑制需求，进一步加剧了通胀压力。

AI行业

存储芯片成本持续攀升，但摩根士丹利认为苹果凭借强大的品牌溢价和用户黏性，不仅能够将成本转嫁给消费者，还有望通过提价进一步推动营收和盈利增长。而且上个月发布的新一代AI功能，将推动新一轮“AI换机周期”。折叠屏iPhone等新产品也有望持续刺激用户升级需求。

半导体行业

TSM 26Q2业绩(美元)：建议：买入评级。财务表现亮眼，当前基本面（>40%的年营收增速，>50%的净利率）完全能够消化其估值。此外，台积电将2026年资本支出提高至600亿美元，是对AI需求真实性最有力的背书。凭借其77%的先进节点收入占比，即使未来面临折旧和地缘摩擦带来的成本抬升，它也完全有能力通过向下游提价来保护利润。任何回调、错杀都构成极佳的逢低买入窗口，长线投资者应坚定持有。

摩根士丹利称，博通为仅次英伟达的“核心AI赢家”，是谷歌TPU的主要供应商，长期保持约80%的市场份额，联发科在谷歌TPU业务中的份额被严重夸大。而且博通与大客户合作关系稳固，客户多元化正在推进，下半年可能有新客户落地。

英特尔18A工艺良率已从上季度65%提升至85%，仅次于台积电N2工艺90%良率，但远高于三星SF2工艺50-60%良率。英特尔晶圆代工已与AMD、英伟达、Marvell、微软、美光、OpenAI等公司达成合作。

新能源车+机器人行业

SpaceX取消“星舰”火箭的重大试飞任务，因多台发动机未能点火触发自动中断程序。试飞中止消息进一步加剧了SpaceX股价近期的下行走势，自上市初期高点以来，累计跌幅约三分之一，市值较高点已蒸发逾8600亿美元。

资料来源：公司公告、财联社、金十数据、智通财经、华尔街见闻