一周(2026年3月23日至2026年3月29日)市场回报

美股市场（截至美国时间2026年3月29日）

标普500指数报6368.85点，累计-2.1%；纳斯达克综合指数报20948.36点，累计-3.2%；道琼斯指数报45166.64点，累计-0.9%。

港股市场（截至2026年3月29日）

恒生指数报24750.79点，累计-1.3%；恒生科技指数报4690.08点，累计-1.9%。

A股市场（截至2026年3月29日）

上证指数报3923.287点，累计-1.1%；深证成指报13726.19点，累计-0.8%；沪深300指数报4491.95点，累计-1.4%。

大宗商品（截至2026年3月29日）

现货黄金报4534.02美元，累计+2.9%；WTI原油报101.89美元，累计+15.6%；布伦特原油报115.66美元，累计+15.7%。

宏观观察

特朗普宣布，对伊朗能源设施空袭再推迟10天。这是特朗普自3月21日上周六首次发出威胁后第二次延长设定的打击截止期。但美国媒体报道，美国国防部正在制定针对伊朗的“致命一击”军事方案，其中可能包括使用地面部队及开展大规模轰炸。延后打击意味着短期缓和，但这只是“延后决战”，不是“风险解除”。市场的涨跌跟着新闻标题来回摆动，涨跌更剧烈，进入“高波动、高博弈”阶段。市场已经开始计入能源冲击对通胀预期和央行路径的影响，如果油价长期维持高位，最受伤是高估值、久期长、靠低利率支撑估值的成长股。如果只是短期脉冲，那么市场会重新回到“AI/科技/盈利修复”的主线。因此，配置上最重要的是控制仓位，因为价格反转会非常快。最后真正决定资产价格的，不是特朗普把期限往后推几天，而是两件事：1）霍尔木兹海峡的实际通行是否恢复；2）美国是否从“高压威慑”走向“重兵介入/大规模轰炸”。

AI行业

阿里国际在海外正式上线了首个企业级Agent：Accio Work。它能自主跑完从市场分析、选品设计、店铺装修到商品发布的全过程。Accio Work能帮海外中小商家经营生意的同时，更深层次是希望能极大激发本身电商基础薄弱的海外用户的创业热情，同时进一步放大对中国商品的采购需求。

亚马逊正在开发AI智能体，用于自动化销售、业务拓展等岗位的职能。同时，Anthropic发布Claude的最新版本，新版本可接管用户电脑以完成浏览网页、填写电子表格等办公任务，进一步加剧市场对AI替代人工的恐慌情绪。

半导体行业

摩根大通预计台积电2026年营收将实现30%以上的增长，核心驱动力来自N3需求强劲、N2产能加速爬坡、先进封装业务扩张。而2027年资本支出或突破600亿美元，2028年进一步逼近700亿美元。产能增速将从此前的4%至5%重新加速至高个位数乃至约10%的水平。台积电在先进制程上保持着约两年的领先优势，市场份额失风险有限。

新能源车+机器人行业

马斯克宣布启动”Terafab”芯片制造计划，年产能目标1太瓦（TW），而全球当前芯片年产能约20吉瓦（GW）。美银称，Terafab面临高达600亿美元的资本支出门槛，最早也要到2029年才能实现量产，而且特斯拉缺少大规模制造芯片的经验。

Tesla Optimus表示，Optimus将成为有史以来最伟大的产品。这款能够大规模执行实用工作的通用人形机器人将彻底改变劳动力和制造业的经济格局。马斯克表示，特斯拉已进入Optimus 3研发的最后阶段，有望在今年夏季启动生产，2027年有望实现大规模量产。

资料来源：公司公告、财联社、金十数据、智通财经、华尔街见闻