一周（11月18日至11月22日）市場回報

美股市場：截至美國時間11月22日，標普500指數報5969.34點，累計+1.7%; 納斯達克綜合指數報19003.65點，累計+1.8%; 道瓊斯指數報44296.51點，累計+2.0%。

港股市場：截至11月22日，恒生指數報19229.97點，累計-1.0%; 恒生科技指數報4246.2點，累計-1.9%。

A股市場：截至11月22日，上證指數報3267.192點，累計-1.9%; 深證成指報10438.72點，累計-2.9%; 滬深300指數報3865.7點，累計-2.6%。

大宗商品：截至11月22日，現貨黃金報2716.19美元，累計+6.0%; WTI原油報71.24美元，累計+6.3%; 布倫特原油報75.17美元，累計+5.8%。

巨集觀觀察

摩根士丹利CEO泰德·皮克（Ted Pick）在新加坡摩根士丹利峰會上表示，世界仍然由美國消費者主導，美國公司的資產負債表總體來說非常好。 對美股持樂觀態度，儘管市場有時可能會下跌，並認為美國經濟將在2025年繼續表現出色。 預測標普500指數將上漲，金融和工業等板塊可能隨著經濟持續增長和一些去監管措施而表現良好。 認為特朗普將帶來通脹的風險。

高盛預計，標普500將在2025年從當前水平上漲11%，站上6500點，日股、歐股和新興市場也還有上漲空間。 但考慮到估值過高，高盛建議投資者尋找那些能夠超越市場平均水準的股票。

AI+軟體行業

Palantir宣佈，將於11月26日把股票上市地從紐交所（NYSE）轉至納斯達克（Nasdaq），預計將有資格加入納斯達克100指數成分股。 Palantir今年9月才被納入S&P 500指數，也是該指數中今年表現最好的成分股，甚至超過英偉達。

蘋果已經向印尼提出了1億美元的投資計劃，將在印尼建立一家生產配件和零部件的工廠。 這一提議是在印尼禁止蘋果銷售iPhone 16後提出的，原因是該公司未能滿足當地對零部件的規定。 印尼要求在其國內銷售的某些智能手機包含至少40%的本地製造零部件。

蘋果正研發一款對話能力更強的Siri，旨在趕超OpenAI的ChatGPT。 這款將被整合到Apple Intelligence的新語音助理，被研發人員稱為“LLM Siri”。 目前計劃最早在2026年春季向消費者推出。

亞馬遜向Anthropic追加投資40億美元，以進一步鞏固其在新興AI領域的影響力。 繼今年早些時候完成的40億美元投資后，雙方合作又有重要進展。

半導體行業

英偉達2025財年3財季業績：收入350.8億美元，同比+94%，好於預期; 數據中心業務收入308億美元，同比+112%，好於預期; 遊戲和AI PC業務收入32.79億美元，同比+15%，好於預期; 專業可視化業務收入4.86億美元，同比+17%，好於預期; 汽車和機器人業務4.49億美元，同比+72%，好於預期; 調整后毛利率75%，同比+0ppt，符合預期; 調整后EPS為0.81美元，同比增長103%，好於預期。 指引：4財季收入367.5~382.5億美元，好於預期。

IBM和AMD宣佈合作，在IBM雲上部署AMD Instinct MI300X加速器服務，這項服務預計將於2025年上半年推出，旨在為企業客戶的Gen AI模型提高性能和能效。

新能源車行業

小鵬24年3季度業績：收入101億元，同比+18.4%，好於預期; 汽車收入88億，同比+12%; 服務及其他收入為13.1億，同比+91%; 毛利率15.3%，同比+18ppt; 汽車毛利率8.6%，同比+14.7ppt; 調整后LPS為0.81元，同比-49.7%，好於預期; 交付量為46,533輛，同比+16.3%。 指引：4季度收入153~162億元，交付量87000~91000輛。

蔚來2024年3季度業績：收入186.7億元，同比-2.1%，差於預期; 汽車銷售收入166.98億元，同比-4.1%; 總毛利率10.7%，同比-2.7ppt;汽車毛利率為13.1%，同比+2.1ppt; 調整后LPS為2.14元，同比-6%，差於預期; 交付61,855輛，同比+11.6%。 指引：4季度交付7.2~7.5萬輛，同比+43.9~49.9%; 總收入196.76~203.83億元，同比+15.0~19.2%。

中國互聯網行業

小米2024年3季度業績：收入925.07億，同比+30.5%，好於預期; 手機業務474.5億，同比+14%，好於預期; IoT業務261億，同比+26%，好於預期; 互聯網服務84.6億，同比+9%，好於預期; 電動車95億，好於預期; 調整后EPS為0.22元，同比增長10%，好於預期。 「手機×AIoT」毛利率為20.8%; 手機出貨量為4310萬台，同比+3%，市佔率13.8%，連續17個季度位居全球前三; 「電動車」業務毛利率為17.1%，小米SU7系列交付量達39,790輛，截至2024年9月30日，共交付67,157輛，目前交付已超10萬輛，提前完成全年目標，衝刺新目標：全年交付13萬台。

百度2024年3季度業績：收入為336億元，同比-3%，好於預期; 核心業務265億元，同比+0%; 愛奇藝收入72億，同比-10%; 調整后EBITDA率為26%，同比-2ppt; 調整後EPADS為16.6元，同比-19%，差於預期。 百度APP月活7.04億，同比+6%; 文心大模型的日均調用量達15億次，相比去年Q4的5000萬次，一年內增長30倍; 蘿蔔快跑提供的自動駕駛訂單為98.8萬單，同比+20%，第六代自動駕駛汽車RT6已經開始運營。

拼多多2024年3季度業績：收入994億，同比+44%，差於預期; 在線行銷494億，同比+24%，好於預期; 交易服務500億，同比+72%，差於預期; 調整後EPADS為18.59元，同比+61%，差於預期。 公司稱，重點仍然是推動平臺的高質量發展，致力於持續而耐心地投資於一個健康、可持續的平臺生態系統，以便在長期內取得有影響力的成果。

阿裡巴巴CEO吳泳銘發佈全員郵件，宣佈成立阿裡巴巴電商事業群，全面整合淘寶天貓集團、阿裡巴巴國際數位商業集團以及 1688、閑魚等電商業務，形成覆蓋國內外全產業鏈的業務集群。 蔣凡已獲任命擔任阿裡巴巴電商事業群首席執行官。

資料來源：公司公告、財聯社、金十數據、智通財經、華爾街見聞