一周(1月13日至1月17日)市場回報
美股市場:截至美國時間1月17日,標普500指數報5996.66點,累計+2.9%; 納斯達克綜合指數報19630.2點,累計+2.4%; 道瓊斯指數報43487.83點,累計+3.7%。
港股市場:截至2025年1月17日,恒生指數報19584.06點,累計+2.7%; 恒生科技指數報4479.19點,累計+5.1%。
A股市場:截至2025年1月17日,上證指數報3241.82點,累計+2.3%; 深證成指報10161.32點,累計+3.7%; 滬深300指數報3812.34點,累計+2.1%。
大宗商品:截至2025年1月17日,現貨黃金報2690.92美元,累計+1.0%; WTI原油報78美元,累計-1.0%; 布倫特原油報80.86美元,累計-0.2%。
巨集觀觀察
美國12月PPI同比趨勢上升,環比趨勢下降,但都好於預期。 預計短期不會使CPI上升。 美國12月核心CPI下滑,通脹放緩,降息預期升高。
美聯儲經濟褐皮書:12個地區聯儲中有一半的地區招聘略有增加,大多數地區的工資增長有所加快。 服務業繼續增長不過製造業保持平穩。 通脹方面,整體溫和上漲。
中國2024年GDP增速5%,前值5.2%。 數據還不錯,從政府的財政支出和政策情況看,經濟是在緩慢好轉,但是如4季度GDP增速5.4%的快速上升,不像是可以維持的長期趨勢,建議以實際感受為準。
AI+軟體行業
微軟推出Microsoft 365 Copilot Chat,使用者可用自然語言創建智慧體,直接通過Copilot Chat自動執行重複性的任務和業務流程,比如客服代表可以在和客戶開會前向客戶關係管理(CRM)智慧體詢問帳戶詳細資訊。 提供兩種收費方式,一種是即用即付,每條消息收費0.01美元,另一種是包月套餐,每月2.5萬條消息,收費200美元。 相比每月收費30美元的Microsoft 365 Copilot,Microsoft 365 Copilot Chat提供了更便宜、更方便、更靈活的方式讓用戶體驗AI帶來的生產力提升,從而提高AI滲透率。
據Counterpoint Research,2024年全球智慧手機市場銷量整體同比增長4%,iPhone全年銷量同比下降2%,市場份額下滑1%至18%。 TF Securities預計,2025年上半年iPhone出貨量同比下降6%。
OpenAI推出名為Tasks的ChatGPT新功能,致力將其廣受歡迎的ChatGPT轉變為更具動態性的數位助理。 具體應用方面,用戶可讓ChatGPT在護照到期前六個月內發出提醒、每天早上7點提供新聞簡報等。 OpenAI也在加緊推出自己的代理式AI(Agentic AI),2025年將能看到大部分科技企業的智慧體推出。
半導體行業
台積電24年4季度業績:第四季度凈利潤、毛利率均超預期,凈利潤115億(美元,下同),同比增長59%,毛利率59%,營收268億,同比增長37%。 主要得益於高效能運算的強大需求(即AI),3納米工藝技術在收入中佔26%,5奈米和7奈米分別佔34%和14%。 2奈米良率仍只有60%,今年仍未達大規模生產門檻。 指引:2025年第1季美元營收應在250億至258億元間,較去年第四季下跌5%,較預期低,毛利率在57~59%。 今年的資本支出預期為380億至420億美元,比起市場預估的360億元高。
美國總統拜登在即將卸任前,宣佈推出美國製造AI晶元管制新規,規定美企向大多數國家出售晶元的算力上限。
新能源車行業
外資汽車品牌2024年在華銷量遇冷。 中國市場,奧迪銷量同比下降10.9%,寶馬銷量同比下滑13%,賓士銷量同比下滑7%,保時捷銷量同比大跌28%,本田同比大跌30.9%。 與此同時,中國本土汽車品牌市場份額進一步擴大。
據高盛,特斯拉V13 FSD能在97%的駕駛過程中無需人工干預,平均每次干預距離達400~450英里。 預計Robotaxi業務將在2026年下半年開始商業運營,到2027年,實現約1.15億美元收入,車輛數將從2026年的300輛增加至1500輛,單車每日服務15~20次,每英里平均收入2.5美元。
中國互聯網行業
騰訊年會,馬化騰詳細回顧了過去一年騰訊旗下各項業務的發展。 視頻號打破「直播電商」的慣性邏輯去尋求突破,視頻號應該納入整個微信生態,從原子層角度去思考電商。 遊戲業務「非常爭氣」,海內外的業務在基業長青、穿越週期方面都有進步,海外遊戲業務份額已經接近國內遊戲業務的一半。 雲業務在To C業務、AI之外,To B業務已經很接近“浮出水面”了。 騰訊會持續投入資源進行算力的儲備,包括微信、QQ、輸入法、瀏覽器等產品都將推出AI智慧體。
資料來源:公司公告、財聯社、金十數據、智通財經、華爾街見聞