一周（2月10日至2月14日）市場回報
美股市場：截至美國時間2月14日，標普500指數報6114.63點，累計+1.5%; 納斯達克綜合指數報20026.77點，累計+2.6%; 道瓊斯指數報44546.08點，累計+0.4%。
港股市場：截至2025年2月14日，恒生指數報22620.33點，累計+7.1%; 恒生科技指數報5526.22點，累計+7.3%。
A股市場：截至2025年2月14日，上證指數報3346.72點，累計+1.3%; 深證成指報10749.46點，累計+1.7%; 滬深300指數報3939.01點，累計+1.2%。
大宗商品：截至2025年2月14日，現貨黃金報2883.6美元，累計+0.6%; WTI原油報70.74美元，累計-0.4%; 布倫特原油報74.74美元，累計+0.1%。
巨集觀觀察
美國1月CPI同比增長3%，超出預期和前值的2.9%; 1月CPI環比增0.5%，超出預期的0.3%以及前值的0.4%，美國1月PPI年率3.5%，前值3.5%，預期3.2%。 轉升為平，差於預期，23年3月來最高。 通脹似乎正在回歸。
中國大陸投資者正在助推港股上漲行情，今年以來通過港股通已向香港股市凈投入近1500億港元資金，這是2024年同期的七倍多，完全不受今年春節假期較早導致交易日減少的影響。
內地投資者 持續大舉買入騰訊股票，持股比例已達到約11.4%，對小米的持股比例達到16.2% 。
路透報導指，中國政府可能於週一（2月17日）舉行。 國家主席習近平將會見包括阿裡巴巴（09988）創辦人馬雲在內的商界領袖，提振私營企業信心。 報導指，騰訊（00700）創始人馬化騰、小米（01810）董事長雷軍、智慧機器人製造商宇樹科技創始人王興興，以及華為高管等均將會參加。
報導引述消息人士表示，在中美科技戰愈演愈烈背景下，習近平預計將鼓勵這些商界領在國內外拓展業務。
AI+軟體行業
APP 24Q4業績：
收入13.7億，同比增長44%，好於預期; 廣告收入10億美元，同比增長73%; 應用收入為3.7億美元，同比減少1%; 營業利率44.3%，同比+16ppts; EPS為1.73美元，好於預期。
25Q1指引：收入13.55~13.85億，好於預期。
建議：買入評級。 收入、利潤均超預期，指引也超預期，經營利率提升很快。 遊戲廣告的增長和進一步拓展的電商廣告市場，將持續為增長提供動力。
半導體行業
台積電週一公告稱，初步估計將於2025年第一季度認列扣除保險理賠後，相關地震損失約53億元台幣（1.61億美元）， 第一季毛利率仍預計介於57%到59%之間，並稱公司正傾力補足生產損失，針對全年的財務展望維持不變。
台積電1月份營收同比增長36%，報2,933億元台幣，而10月至12月這一季度增長38.8%。 分析師對台積電營收截至3月份當前季度的平均預期為增長41%。 地震發生前幾天，台積電發佈的第一季度營收指引為250億至258億美元。
由於春節假期，造成對台積電年內頭幾個月的銷售同比解讀會比較複雜。
新能源車行業
比亞迪智能駕駛發佈會
高階智駕系統「天神之眼」正式發佈，分為三個版本。 天神之眼A為三鐳射版; 天神之眼B為鐳射版; 天神之眼C為三目版。 王傳福表示，比亞迪全系將搭載「天神之眼」，2025年買車看智駕，未來2~3年智駕將成為必不可少的配置。
比亞迪憑藉規模優勢，有海量數據賦能智駕體驗。 2024年訓練里程達7200萬公里/天，模型反覆運算速度7天/次，預計2025年底訓練里程達1.5億公里/天。
從發佈會上看，比亞迪將智駕能力進一步向低價格帶的車型搭載，一方面可以提供更多的數據訓練演算法，另一方面還能平攤研發支出，降低成本。 能力上從紙面參數看，應該和大部分主流車企（鴻蒙智行、理想、小鵬）一致，但差於特斯拉。
中國互聯網行業
阿裡巴巴與蘋果公司合作
阿裡巴巴董事局主席蔡崇信確認公司將與蘋果合作，阿裡巴巴人工智慧功能將引入iPhone 16系列及後續機型，後續仍需要獲得有關監管部門批准。 花旗研報指，透過與阿裡巴巴的合作，蘋果將能夠在中國提供在地化版本的Apple Intelligence，以滿足監管要求。
另外，阿裡巴巴被蘋果選中，印證了阿裡巴巴在人工智慧模型及技術能力的進步。 花旗相信，除了許可條款之外，阿裡巴巴亦可能受惠於大量應用程式開發人員的湧入，他們會在iPhone上升級或發佈他們的人工智慧相關應用程式，並考慮將通義千問或阿裡雲，作為他們的模型或雲端服務選擇，這將開闢無限的人工智慧或雲端相關的貨幣化機會。
微信、百度搜索接入DeepSeek
微信接入DeepSeek2月15日深夜，有內媒發現微信的「搜一搜」功能正在測試接入DeepSeek-R1，有線民將這一合作稱為「王炸組合」。 對此，騰訊表示，被灰度覆蓋進入測試的使用者，目前可以免費使用DeepSeek-R1滿血版模型，獲得更多元化的搜索體驗。
百度宣佈，旗下百度搜索和文心智慧體平臺將全面接入DeepSeek和文心大模型最新的深度搜索功能。 搜索用戶可免費使用DeepSeek和文心大模型深度搜索功能，文心智能體平台的開發者，也將能隨時調用DeepSeek模型創建並調優智能體。
資料來源：公司公告、華爾街見聞