市場概覽
上周加密市場先揚後抑，周中受地緣衝突、期權到期等多重因素衝擊大幅下挫，週末小幅修復，整體呈 “沖高 – 暴跌 – 弱反彈” 走勢，市場情緒跌入極度恐懼區間。比特幣周初開盤約 68,500 美元，周中一度沖高至 72,000 美元，隨後快速回落，最低觸及 64，918 美元（兩周新低）。加密市場總市值：周初約 2.5 萬億美元，周中最低跌至 2.3 萬億美元，週末回升至 2.35 萬億美元，周縮水約 6%。截至3月30日，比特幣和乙太坊的市占率分別為58.0%和10.5%；
重點新聞
- 紐交所完成取消加密ETF期權交易限額的規則變更
3月23日消息，據The Block報導，紐交所旗下NYSE Arca和NYSE American已向SEC提交規則變更，取消現貨比特幣和乙太坊ETF期權的2.5萬份合約持倉和行權限額。美國證券交易委員會（SEC）豁免了這兩份檔中標準的30天等待期，使變更在提交後立即生效，標誌著美國主要期權交易所已全部完成這一調整。
該規則變更覆蓋11種加密ETF產品，包括貝萊德IBIT、富達FBTC、ARK 21Shares ARKB、灰度比特幣和乙太坊信託以及Bitwise的比特幣和乙太坊ETF。這些產品現可按各交易所標準框架確定持倉限額，大型流動性ETF可獲25萬份或更高限額。此舉有助於機構投資者更高效地實施對沖策略和基差交易。此外，納斯達克ISE交易所已提交一份提案，擬將IBIT專屬期權持倉限額提高至100萬份合約，目前美國SEC仍在審核中。該提案一旦通過，將使IBIT的持倉規模更接近於最大的股票ETF。相關文件的意見徵詢期將於4月13日結束。
- 《CLARITY法案》最新草案：禁止僅因持有穩定幣而獲得收益
3 月 24 日，據 CoinDesk 報導，加密行業從業者週一在華盛頓國會山的一次閉門審查會議上，首次看到了參議院《數字資產市場清晰法案》修訂版中關於穩定幣收益的最新條款，初步印象是相關語言過於狹窄且不夠清晰。該新條款由參議員 Angela Alsobrooks 和 Thom Tillis 於上週五公佈。據一名熟悉當前草案的人士透露，新條款將禁止僅因持有穩定幣而獲得收益，同時限制任何使該計畫與銀行存款等同的做法，並對其他可能允許的活動設置進一步限制，而基於活動的穩定幣獎勵的具體認定機制仍不明確。
這一折中方案源於加密行業與銀行業之間的遊說角力：銀行業堅持認為，穩定幣獎勵不得與計息銀行存款相似，理由是此類競爭產品可能損害銀行業並抑制貸款。最終妥協結果為：允許基於用戶穩定幣活動的獎勵計畫，但不允許基於餘額的獎勵。
此次閉門審查旨在推動參議院銀行委員會安排聽證，這是該法案邁向參議院全體投票的重要一步。類似版本的《清晰法案》去年已在眾議院通過，另一版本亦通過了參議院農業委員會的標記程式。法案推進仍面臨其他障礙：各方還需就 DeFi 監管框架達成一致，民主黨人同時堅持加入禁止政府高級官員從加密行業中謀取個人利益的條款，該條款明顯針對總統特朗普。
- 景順加入代幣化競賽，接管Superstate規模達9億美元的鏈上基金USTB
3 月 24 日，據 CoinDesk 報導，景順是一家總部位於美國、管理資產規模達 2.2 萬億美元的資產管理公司。該公司將接管 Superstate 的代幣化美國國債基金，此舉標誌著大型傳統資管機構正進一步深入區塊鏈金融領域。
該 USTB 基金持有短期美國國債資產，規模超過 9 億美元，是代幣化美國國債基金中體量最大的之一。這一細分市場正快速增長，致力於將貨幣市場基金引入區塊鏈軌道。按照計畫，此次過渡預計將在 2026 年第二季度完成，屆時該基金將更名為 Invesco Short Duration US Government Securities Fund，同時保留其原有的代碼和代幣結構。
這一舉措也標誌著景順正式進入規模約 120 億美元的代幣化美國國債市場，與貝萊德、佛蘭克林鄧普頓以及富達等全球資管巨頭展開競爭。
- 貝萊德CEO：未來5年加密業務將為公司帶來5億美元收入
3 月 25 日，在致股東的 2026 年度信中，貝萊德首席執行官拉裡·芬克已成為華爾街最看好比特幣和加密貨幣的支持者之一，其預測，加密貨幣以及貝萊德的其他高增長市場「在未來五年內」可能成為 5 億美元的收入來源。
11 月份的一份報告顯示，貝萊德通過其市場領先的現貨比特幣 ETF 代表客戶管理著價值 550 億美元的近 80 萬枚比特幣，目前每年從其 iShares 比特幣信託 ETF 中獲得約 2.5 億美元的費用收入。此外，貝萊德的美元機構數字流動性基金（Buidl）已成為全球最大的代幣化基金，去年其管理資產規模超過 20 億美元。
芬克表示：「貝萊德已在將機構級產品大規模引入數位市場方面確立了早期領導地位，目前管理的資產中，有近 1500 億美元與數字資產相關。」（福布斯）
- 佛蘭克林鄧普頓與Ondo合作推出可在加密錢包中全天候交易的ETF
3月25日消息，據彭博社報導，資管機構 Franklin Templeton（佛蘭克林鄧普頓）攜手 Ondo Finance 推出可在加密錢包中 24 小時交易的 ETF 代幣化版本，繞過傳統券商帳戶及限定交易時段。相關產品覆蓋美股、固收和黃金，首批面向歐洲、亞太、中東和拉美地區投資者。Franklin 表示，美國市場的上線時間將取決於監管機構對協力廠商在鏈上分銷註冊基金模式的進一步明確。
- Michael Saylor：加密行業的下一個階段將是「數字信貸」
3 月 27 日，據《福布斯》報導，Michael Saylor 在過去六年裡，將 Strategy（前身為 MicroStrategy）從一家行業外鮮有人關注的企業軟體公司，轉型為全球最大的企業級比特幣持有者，累計持有超過 762,000 枚 BTC，價值達數百億美元。
在昨日於紐約舉行的數字資產峰會上，Saylor 談到了「數字信貸」，並將其視為核心機會。他介紹的 STRC（昵稱「Stretch」）是一種優先股產品，被 Strategy 定位為加密領域中的一種獨特工具：一種低波動、高收益的資產，旨在納入固定收益投資組合。Saylor 提到，該產品收益率為 11.5%，波動率約 2%，夏普比率接近 4。該產品名義規模達 50 億美元，日均流動性為 2.24 億美元，已經具備機構級交易規模。
他在會後表示：「數字信貸是世界上最具吸引力的信貸工具。如果你能創造出夏普比率達到 4 的產品，它應該出現在每一個投資組合中。」
- 房利美將首次接受比特幣抵押貸款
3月26日消息，據《華爾街日報》報導，美國房貸機構房利美（Fannie Mae）將首次接受“加密貨幣質押按揭”。抵押貸款公司Better Home & Finance與加密貨幣交易所Coinbase Global推出新型房貸產品，允許購房者在申請Fannie Mae支援的按揭時，以持有的比特幣等加密資產作為質押，而無需先出售加密貨幣換取現金首付。
- David Sacks卸任白宮AI與加密貨幣事務負責人，核心立法議程仍未完成
3月27日消息，據Decrypt報導，白宮人工智慧與加密貨幣事務負責人David Sacks因達到特別政府雇員130天任期上限而卸任，其推動的市場結構與穩定幣立法等核心加密議程仍未完成。Sacks在任期間主導了特朗普政府的加密政策，包括推動相關立法和支持美國戰略比特幣儲備，但部分行業期待的重大改革仍懸而未決。
Sacks將繼續以總統科學技術顧問委員會聯合主席身份參與政府事務，聚焦人工智慧及更廣泛的技術政策。他曾表示市場結構與穩定幣立法可在政府就職100天內通過，但《CLARITY法案》在國會遇阻。此外，建立行業領袖“加密委員會”的計畫因內部分歧未落地，戰略比特幣儲備的採購資金來源等問題仍有待明確。
- David Sacks卸任白宮AI與加密貨幣事務負責人，核心立法議程仍未完成
3月27日消息，據CoinDesk報導，GameStop在年度報告中披露，其持有的4710枚比特幣中已有4709枚被質押給Coinbase，作為場外備兌看漲期權策略的抵押品。該公司通過賣出執行價在10.5萬至11萬美元之間的短期看漲期權來獲取權利金收入，同時保留比特幣的上漲空間。該策略使其比特幣持倉不再作為直接持有資產，而是記錄為應收款項。
由於Coinbase可對質押的比特幣進行再抵押或重新部署，GameStop不再將這些資產歸類為直接持有。該公司報告稱，與質押比特幣相關的應收賬款在財年末為3.683億美元，同時因比特幣價格下跌計入5970萬美元未實現損失。此前市場曾猜測GameStop可能出售其比特幣持倉，此次披露澄清了該交易的實質。
此前Emmett Gallic也指出，GameStop於2025年5月以5億美元購入4710枚比特幣，今年1月將其中4709枚比特幣質押給Coinbase Credit作為擔保品用於備兌開倉操作，此舉導致這部分比特幣資產從帳面上取消計入，並確認了3.683億美元應收款項，由此產生1.316億美元淨虧損。
來源：PANEWS、CoinMarketCap、Decrypt、The Block、Cointelegraph、Glassnode、Cryptobriefing、Foresight News、Bloomberg、The Wall Street Journal