一周(2026年3月23日至2026年3月29日)市場回報

美股市場（截至美國時間2026年3月29日）

標普500指數報6368.85點，累計-2.1%；納斯達克綜合指數報20948.36點，累計-3.2%；道鐘斯指數報45166.64點，累計-0.9%。

港股市場（截至2026年3月29日）

恒生指數報24750.79點，累計-1.3%；恒生科技指數報4690.08點，累計-1.9%。

A股市場（截至2026年3月29日）

上證指數報3923.287點，累計-1.1%；深證成指報13726.19點，累計-0.8%；滬深300指數報4491.95點，累計-1.4%。

大宗商品（截至2026年3月29日）

現貨黃金報4534.02美元，累計+2.9%；WTI原油報101.89美元，累計+15.6%；布倫特原油報115.66美元，累計+15.7%。

宏觀觀察

特朗普宣佈，對伊朗能源設施空襲再推遲10天。這是特朗普自3月21日上週六首次發出威脅後第二次延長設定的打擊截止期。但美國媒體報導，美國國防部正在制定針對伊朗的“致命一擊”軍事方案，其中可能包括使用地面部隊及開展大規模轟炸。延後打擊意味著短期緩和，但這只是“延後決戰”，不是“風險解除”。市場的漲跌跟著新聞標題來回擺動，漲跌更劇烈，進入“高波動、高博弈”階段。市場已經開始計入能源衝擊對通脹預期和央行路徑的影響，如果油價長期維持高位，最受傷是高估值、久期長、靠低利率支撐估值的成長股。如果只是短期脈衝，那麼市場會重新回到“AI/科技/盈利修復”的主線。因此，配置上最重要的是控制倉位，因為價格反轉會非常快。最後真正決定資產價格的，不是特朗普把期限往後推幾天，而是兩件事：1）霍爾木茲海峽的實際通行是否恢復；2）美國是否從“高壓威懾”走向“重兵介入/大規模轟炸”。

AI行業

阿裡國際在海外正式上線了首個企業級Agent：Accio Work。它能自主跑完從市場分析、選品設計、店鋪裝修到商品發佈的全過程。Accio Work能幫海外中小商家經營生意的同時，更深層次是希望能極大激發本身電商基礎薄弱的海外用戶的創業熱情，同時進一步放大對中國商品的採購需求。

亞馬遜正在開發AI智慧體，用於自動化銷售、業務拓展等崗位的職能。同時，Anthropic發佈Claude的最新版本，新版本可接管用戶電腦以完成流覽網頁、填寫試算表等辦公任務，進一步加劇市場對AI替代人工的恐慌情緒。

半導體行業

摩根大通預計台積電2026年營收將實現30%以上的增長，核心驅動力來自N3需求強勁、N2產能加速爬坡、先進封裝業務擴張。而2027年資本支出或突破600億美元，2028年進一步逼近700億美元。產能增速將從此前的4%至5%重新加速至高個位元數乃至約10%的水準。台積電在先進制程上保持著約兩年的領先優勢，市場份額失風險有限。

新能源車+機器人行業

馬斯克宣佈啟動”Terafab”晶片製造計畫，年產能目標1太瓦（TW），而全球當前晶片年產能約20吉瓦（GW）。美銀稱，Terafab面臨高達600億美元的資本支出門檻，最早也要到2029年才能實現量產，而且特斯拉缺少大規模製造晶片的經驗。

Tesla Optimus表示，Optimus將成為有史以來最偉大的產品。這款能夠大規模執行實用工作的通用人形機器人將徹底改變勞動力和製造業的經濟格局。馬斯克表示，特斯拉已進入Optimus 3研發的最後階段，有望在今年夏季啟動生產，2027年有望實現大規模量產。

資料來源：公司公告、財聯社、金十資料、智通財經、華爾街見聞