美股市場（截至美國時間2026年7月19日）

標普500指數報7457.69點，累計-1.5%；納斯達克綜合指數報25520.24點，累計-2.9%；道鐘斯指數報52146.42點，累計-0.9%。

港股市場（截至2026年7月19日）

恒生指數報24562.24點，累計+1.6%；恒生科技指數報4623.17點，累計-2.1%。

A股市場（截至2026年7月19日）

上證指數報3764.155點，累計-5.6%；深證成指報13706.88點，累計-8.8%；滬深300指數報4529.1點，累計-5.1%。

大宗商品（截至2026年7月19日）

現貨黃金報4017.39美元，累計-2.5%；WTI原油報82.49美元，累計+15.5%；布倫特原油報88.1美元，累計+15.9%。

宏觀觀察

美國6月CPI同比增長3.5%，預估增長3.8%，前值增長4.2%。隨著伊朗戰爭引發的能源價格衝擊最嚴重時期開始消退，6月份汽油價格的下跌為消費者帶來了一定程度的緩解。交易員大幅削減對美聯儲加息的押注。不過，美伊敵對局勢重燃導致油價再次上漲，這可能延長該衝突引發的通脹影響。

市場認為美聯儲在7月29日加息25個基點的概率升至46.5%。加息概率上升源于美國總統特朗普宣佈恢復對伊朗港口的封鎖，並對所有通過霍爾木茲海峽的貨物徵收20%的通行費。高企的能源價格並未有效抑制需求，進一步加劇了通脹壓力。

AI行業

存儲晶片成本持續攀升，但摩根士丹利認為蘋果憑藉強大的品牌溢價和用戶黏性，不僅能夠將成本轉嫁給消費者，還有望通過提價進一步推動營收和盈利增長。而且上個月發佈的新一代AI功能，將推動新一輪“AI換機週期”。折疊屏iPhone等新產品也有望持續刺激用戶升級需求。

半導體行業

TSM 26Q2業績(美元)：建議：買入評級。財務表現亮眼，當前基本面（>40%的年營收增速，>50%的淨利率）完全能夠消化其估值。此外，台積電將2026年資本支出提高至600億美元，是對AI需求真實性最有力的背書。憑藉其77%的先進節點收入占比，即使未來面臨折舊和地緣摩擦帶來的成本抬升，它也完全有能力通過向下游提價來保護利潤。任何回檔、錯殺都構成極佳的逢低買入窗口，長線投資者應堅定持有。

摩根士丹利稱，博通為僅次英偉達的“核心AI贏家”，是穀歌TPU的主要供應商，長期保持約80%的市場份額，聯發科在穀歌TPU業務中的份額被嚴重誇大。而且博通與大客戶合作關係穩固，客戶多元化正在推進，下半年可能有新客戶落地。

英特爾18A工藝良率已從上季度65%提升至85%，僅次於台積電N2工藝90%良率，但遠高於三星SF2工藝50-60%良率。英特爾晶圓代工已與AMD、英偉達、Marvell、微軟、美光、OpenAI等公司達成合作。

新能源車+機器人行業

SpaceX取消“星艦”火箭的重大試飛任務，因多台發動機未能點火觸發自動中斷程式。試飛中止消息進一步加劇了SpaceX股價近期的下行走勢，自上市初期高點以來，累計跌幅約三分之一，市值較高點已蒸發逾8600億美元。

資料來源：公司公告、財聯社、金十資料、智通財經、華爾街見聞