美股市場（截至美國時間2026年8月2日）

標普500指數報7489.72點，累計+1.1%；納斯達克綜合指數報25373.85點，累計+1.6%；道鐘斯指數報52485.03點，累計+1.0%。

港股市場（截至2026年8月2日）

恒生指數報25884.43點，累計+3.7%；恒生科技指數報4829.22點，累計+4.3%。

A股市場（截至2026年8月2日）

上證指數報3832.262點，累計+0.6%；深證成指報13578.93點，累計-1.4%；滬深300指數報4588.2點，累計-1.2%。

大宗商品（截至2026年8月2日）

現貨黃金報4060.37美元，累計-0.4%；WTI原油報80.73美元，累計-2.3%；布倫特原油報84.04美元，累計-4.9%。

宏觀觀察

美聯儲FOMC聲明：1.利率決議：維持利率3.50%-3.75%不變，連續五次會議按兵不動；投票比例為9-3，三名地方聯儲委員投票支持加息。2.利率前景：如果通脹持續高企，利率可能是解決方法的一部分，將密切觀察市場定價但不隨市場定價行動。3.經濟前景：經濟活動仍以穩健速度擴張，生產率增長和資本投資保持強勁，人工智慧投資為未來增長奠定基礎。就業增長與勞動力規模的增加保持穩健，失業率變化不大。4.通脹前景：通脹仍處於較高水準，部分原因是供應衝擊推動了包括能源在內的部分行業價格上漲。唯一目標是2%的通脹率，將致力於實現價格穩定。

AI行業

MSFT FY26Q4業績(美元)：建議：買入評級。總收入900億，同比+18%，環比+8.6%。“資本支出下降 + 收入增速提升”的剪刀差，產出大於投入的拐點已經顯現。AI對算力需求遠未見頂，從底層算力、到中介軟體資料庫，再到頂層應用，微軟跑通全鏈路的AI變現，徹底打消市場對微軟AI變現能力的疑慮。建議長期投資者持續持有。

META 26Q2業績(美元)：建議：中性評級。總收入608億，同比+28%，環比+8%，營收端強勁爆發。但利潤與現金流端被激進的AI基礎設施投資及一次性罰款嚴重拖累。市場正按“算力重資產股”重新對Meta定價，短線投資者擔憂持續的資本支出將長期壓制利潤率和股東回報。不過，核心廣告業務毫無疲態，公司能自我造血支持激進擴張，長線投資者認為此舉將徹底夯實Meta開源模型Llama及廣告轉化率上的技術壁壘。建議保持中性，逢深調逐步建倉。

半導體行業

INTC 26Q2業績(美元)：建議：買入評級。收入連續七季度超預期，更創下15年來最快增速，毛利率重回42%，18A良率跨過85%生死線，說明巨額資本開支正成功轉化為實質的技術壁壘。英特爾找到屬於自己的“非GPU”生態位，吃下AI端側落地和定制晶片的紅利，值得買入作為台積電的互補倉位。

新能源車+機器人行業

TSLA 26Q2業績(美元)：建議：買入評級。收入與交付創紀錄，但利潤與現金流承壓。特斯拉正在從“汽車製造商”切換至“AI、機器人、能源公司”，巨額Capex將持續壓制現金流，且汽車毛利率缺乏反彈催化劑，近期下行風險大於上行空間。但創紀錄的交付量和庫存消化證明其“基本盤”需求依然牢靠，而能源和服務業務正迅速崛起為新引擎，且在建立算力、Robotaxi、Optimus領域不可逾越的護城河。建議在股價釋放完財報的悲觀情緒，尋底後分批建倉。

資料來源：公司公告、財聯社、金十資料、智通財經、華爾街見聞