一周(11月25日至11月29日)市场回报

美股市场：截至美国时间11月29日，标普500指数报6032.38点，累计+1.1%；纳斯达克综合指数报19218.17点，累计+1.1%；道琼斯指数报44910.65点，累计+1.4%。

港股市场：截至11月29日，恒生指数报19423.61点，累计+1.0%；恒生科技指数报4353.55点，累计+2.6%。

A股市场：截至11月29日，上证指数报3326.456点，累计+1.8%；深证成指报10611.72点，累计+1.7%；沪深300指数报3916.58点，累计+1.3%。

大宗商品：截至11月29日，现货黄金报2643.15美元，累计-2.7%；WTI原油报68美元，累计-4.5%；布伦特原油报71.84美元，累计-3.0%。

宏观观察

美联储会议纪要，因中性利率不确定，多人支持循序渐进降息。多人认为就业和通胀的风险依然大体均衡，9月会议以来劳动力市场过渡降温的风险已下降。部分人提出暂停行动可能。

美国10月核心PCE年率2.8%，前值2.7%，预期2.8%。环比升0.1%，转平为升，符合预期，为23年9月来最高。数据支持美联储采取更为谨慎态度的立场，交易员预计12月降息25个基点的概率约为70%。

中国11月官方制造业PMI为50.3，前值50.1，预期50.2。环比升0.2，连续3个月上升，好于预期，连续2个月位于扩张区间。自9月来，制造业情况有好转迹象，但仍需观察其他经济数据情况。

AI+软件行业

OpenAI获软银15亿美元新投资，估值攀升至1570亿美元，上一轮融资为66亿美元。这笔资金将允许公司的现任和前任员工将以收购要约的形式出售股份套现。

亚马逊正部署10万颗二代自研芯片，亚马逊Trainium 2芯片开始在数据中心部署，相比上一代产品，其性能提高了四倍，内存容量增加了三倍，且在能效和成本上具备显著优势。

美银认为，AI技术变革正在加速，市场焦点已经进入交易第二阶段——软件股与AI代理Agentic AI。预计最新的Agentic AI浪潮将催化加速开发和部署AI驱动的应用程序，以及工业和商业机器人，这可能会比投资者预期的更早地改变全球经济。随着软件“AI时刻”到来，AI货币化预计将在2025年开始，并在2026年随着企业采用加速而变得具有意义。美银对Microsoft、Salesforce、Adobe等大公司表示青睐。

感恩节前夕，Meta CEO马克·扎克伯格与特朗普罕见地进行了会面。这次会面是由扎克伯格主动发起的，扎克伯格试图与特朗普建立积极关系。特朗普长期以来在社交媒体和竞选演讲中多次抨击扎克伯格。扎克伯格于周二晚上飞抵佛罗里达州西棕榈滩，并于周三前往特朗普位于海湖庄园的酒店和俱乐部与其会面。两人先进行了寒暄问候，扎克伯格向特朗普祝贺赢得总统职位。然后，特朗普和扎克伯格当晚在特朗普的酒店共进晚餐。

半导体行业

美国商务部将根据《芯片法案》，为英特尔提供高达79亿美元的直接资助，这是美国政府对尖端芯片生产的最大补贴，但相较之前宣布的85亿美元资金有所缩水。

新能源车行业

深水资产管理公司合伙人Gene Munster表示，特斯拉在无人驾驶出租车行业有独特的地位，因为该公司可以通过轻资产或重资产两种商业模式的结合来实现无人驾驶。到2030末，特斯拉的营业利润将会大幅提升，可能会有10~155%的增长。轻资产模式下，到2030末，特斯拉将占据无人驾驶市场30%的份额，无人驾驶业务将贡献特斯拉营业利润的40%；重资产模式下，特斯拉的营业利润将增长62%。

Rivian宣布，获得美国能源部66亿美元贷款，资金将用于在佐治亚州建设其工厂。工厂计划于2028年投产，主要生产体型更小、价格更低的R2 SUV和R3跨界车，以扩大其在美国的生产规模和产品线。

中国互联网行业

美团24年3季度业绩：收入935.8亿元，同比+22.4%，好于预期；配送服务277.8亿元，同比+20.9%；佣金268.9亿元，同比+24.9%；在线营销135.4亿元，同比+18.4%；其他服务(主要是新业务)253.6亿元，同比+23.7%；经营利润率14.6%，同比+10.2ppt；调整后净利润128.3亿元，同比+124%，好于预期。即时配送订单量为70.8亿，同比+14.5；到店酒旅同比+50%；回购额142亿港元。

百度旗下“萝卜快跑”宣布，即将在香港地区试营运，最快年底前进行首阶段测试。三季度萝卜快跑完成98.8万单，同比增长20%。

资料来源：公司公告、财联社、金十数据、智通财经、华尔街见闻