美股市场（截至美国时间2026年1月23日）
标普500指数报6915.61点，累计-0.3%；纳斯达克综合指数报23501.24点，累计-0.1%；道琼斯指数报49098.71点，累计-0.5%。
港股市场（截至2026年1月23日）
恒生指数报26749.51点，累计-0.4%；恒生科技指数报5798.01点，累计-0.4%。
A股市场（截至2026年1月23日）
上证指数报4136.164点，累计+0.8%；深证成指报14439.66点，累计+1.1%；沪深300指数报4702.5点，累计-0.6%。
大宗商品（截至2026年1月23日）
现货黄金报4987.49美元，累计+8.5%；WTI原油报61.07美元，累计+2.7%；布伦特原油报65.88美元，累计+2.7%。
宏观观察
美国11月核心PCE年率2.8%，预期2.8%。符合预期，25年5月来最低。通胀保持稳定，维持在近期水平。美联储1月议息会议将保持耐心，预计利率不变。
特朗普宣布，不会诉诸武力夺取格陵兰岛，并已与北约秘书长吕特就格陵兰岛问题达成协议框架，由此暂缓始于2月1日生效的对欧洲国家加征计划。据报道，丹麦有可能把格陵兰岛的部分土地主权移交给美国，以便美国可以在这些土地上建造军事基地。这不是“风险解除”，而是“风险形态改变”，从贸易冲击转为长期军备。这意味着未来预算与采购可能转向导弹防御、预警雷达、极地后勤等，欧洲军工与北美军工都可能受益。
AI行业
GeminiAPI调用量已增长逾一倍，达到850亿次；Gemini企业已增长至800万订阅用户。Gemini的使用与企业化正在把 Google Cloud 的增长引擎从“卖云资源”推向“卖 AI 入口 + 平台化扩张”，并可能带来“连带消费”。这有望提升Google Cloud服务器销售这一核心业务的收入，因为客户用于AI领域的资金往往会导致他们在其他Google产品上产生额外支出。这在云商业史上属于典型路径：先用一个高价值入口切入，再带动数据、存储、网络、安全、协作等更广泛消费。
高盛预计，到2030财年，微软的每股收益（EPS）将稳步迈向35美元，这意味着超过20%的复合增长率。高盛称，在覆盖的所有科技巨头中，微软是利用AI产品周期实现复利增长的“最佳标的”。微软当前的AI周期与早期的云周期有着惊人的相似性。回顾云转型的早期阶段，同样充斥着高昂的成本和疲软的单位经济效益，但随着规模效应、利用率提升和工程效率的优化，利润率随后迎来了显著扩张。
Meta表示，从下周开始，将在其Threads上向全球所有用户投放广告。全面上线将“循序渐进”，可能需要几个月的时间才能完成。随着Meta公司实现Threads平台的商业化，该功能将成为其重要的收入来源。Threads的服务在全球已积累了超过 4 亿月活跃用户。Threads一直是X(前身为 Twitter)的直接竞争对手。根据Similarweb的数据，Threads在全球范围内吸引的每日移动用户数量超过了X。Threads达到4亿MAU并启动全球广告，意味着Meta新增了一个可规模化变现的流量池，而且高度复用既有广告体系，理论上边际利润率较友好。Threads从过去Meta的“增长型资产”（讲故事、抢份额），现在开始具备“现金流资产”的雏形。但短期对收入的拉动可能更像渐进式贡献，不会立刻显著推高下季度收入。市场更可能在未来几个季度依据“Threads的留存/时长是否被广告破坏、以及变现效率是否接近IG/FB”来重新定价。
半导体行业
据TrendForce，随着数据访问量持续增长，AI系统对高带宽、大容量、低延迟DRAM的依赖显著加深，而NAND闪存在快速数据传输中的作用也日益凸显，使存储器成为AI基础设施的关键组件。受产能受限及配额需求上升推动，存储器价格持续攀升。TrendForce预计今年第一季度涨幅将超过60%，部分品类价格接近翻倍，看涨势头预计将持续至未来三个季度。AI带来的数据访问量爆发，使系统对高带宽/大容量/低延迟DRAM依赖更深，同时NAND/SSD在快速数据传输与数据管线中更关键，存储器成为AI基础设施的关键组件。这意味着存储的需求结构正在从传统消费电子（手机/PC）主导，向云与AI数据中心主导迁移。涨价并非全行业利好，存储涨价会推升终端成本，迫使手机、笔电品牌上调售价或降规，并下修出货展望。成本抬升会优先挤压入门与中端机型的利润空间，从而带来行业集中度上升（强者更能拿到配额、更能提价）。
新能源车行业
马斯克预测，AI最快将在今年底超越人类智能。透露特斯拉已在工厂中部署部分Optimus机器人执行简单任务，并预计到今年底这些机器人将能处理更复杂的工作。如果特斯拉对机器人的可靠性、安全性和功能范围充满信心，到明年底，将启动公开销售。还表示，特斯拉的自动驾驶出租车服务Robotaxi今年有望在美国大规模部署，欧洲的有监督完全自动驾驶批准可能在下月获得。
资料来源：公司公告、财联社、金十数据、智通财经、华尔街见闻