美股市场（截至美国时间2026年3月8日）

标普500指数报6740.02点，累计-2.0%；纳斯达克综合指数报22387.68点，累计-1.2%；道琼斯指数报47501.55点，累计-2.9%。

港股市场（截至2026年3月8日）

恒生指数报25757.29点，累计-3.3%；恒生科技指数报4947.5点，累计-3.7%。

A股市场（截至2026年3月8日）

上证指数报4124.194点，累计-0.9%；深证成指报14172.63点，累计-2.2%；沪深300指数报4660.44点，累计-1.1%。

大宗商品（截至2026年3月8日）

现货黄金报5056.5美元，累计-5.0%；WTI原油报109.37美元，累计+53.5%；布伦特原油报109.32美元，累计+40.6%。

宏观观察

美国2月非农就业人数减少9.2万人，预期增加5.9万人，前值增加12.6万人。连续9个月震荡下降，差于预期，25年11月来最低。美国2月失业率为4.4%，预期为4.3%，前值为4.3%。连续2个月震荡持平，差于预期，25年12月来最高。劳动力市场疲软，风险仍未消除，主要是天气和罢工原因。市场预计6月降息概率升至50%，今年降息50个基点。但是，油价冲击使今年的宽松预期变得更加复杂。

美国与以色列对伊朗发动大规模联合军事打击，将地区紧张局势推至新的临界点。此次袭击规模将远超去年6月美国对伊朗核设施的打击行动，共约30个伊朗境内目标遭到袭击，涵盖伊朗总统府及伊朗情报与国家安全部。伊方正在为报复行动做准备，本次报复将是”毁灭性”的。风险不再局限于单一战区，可能变成跨国航空、航运、能源、供应链的系统性冲击，市场会显著抬高风险溢价与尾部风险定价。霍尔木兹海峡承载全球至少约20%石油流量，目前“几乎停摆”，供给中断直接推升油价。当油价急涨+地缘不确定性扩散，将导致风险资产承压，波动率抬升，股指回落，避险资产走强。受益行业：能源、国防、网络安全、黄金。受损行业：航空、旅游、航运。

随着中东冲突升级拖累黄金、债券和股票同步下跌，现金在全球市场中成为了“王者”，投资者纷纷寻求短期现金类工具避险。这颠覆了避险资产与风险资产之间的正常相互作用，在市场压力时期，跨资产波动率的相关性往往会趋近于1。当冲击=通胀/能源+流动性/去杠杆时，市场处于高不确定阶段，传统避险资产（黄金、国债）可能短期失灵，资金会转向“现金/类现金”。现金的价值体现在：1）避免被迫卖出（减少杠杆与保证金压力）；2）提供逢低入场的弹药。但注意现金也有成本，若通胀长期更高，现金的实际购买力会被侵蚀。同时，在“通胀+加息/高利率”的环境中，跨资产相关性上升，会出现股债同跌，分散化在短期内变得没那么好用。这时应加入对冲工具，例如：1）期权保护（用小成本买尾部风险保险）；2）买入商品/能源（对“供给冲击型通胀”更直接）。

AI行业

MongoDB FY26Q4业绩(美元)：建议：买入评级。业绩证明其业务基本面的强劲和战略执行力，但疲软指引和管理层变动，叠加市场对AI颠覆传统软件的担忧，构成短期的压制因素。虽然公司在AI基础设施层面具备优势，但管理层对AI贡献的谨慎表态，意味着AI驱动的增长可能要在2027财年下半年甚至更晚才能体现。对长期价值投资者，如相信数据库在AI时代的重要性以及MongoDB的平台能力，当前是长期建仓点。

OpenAI宣布完成新一轮1100亿美元融资，整体估值达7300亿美元。亚马逊承诺投资500亿美元，软银与英伟达各出资300亿美元。OpenAI与亚马逊同步宣布多年期战略合作伙伴关系，合作涵盖：一是联合开发适用企业AI的有状态运行时环境；二是由AWS独家分发企业级平台OpenAI Frontier；三是OpenAI承诺采购2吉瓦的Trainium算力；四是联合开发定制模型，为亚马逊面向消费者的产品提供支持。

半导体行业

AVGO FY26Q1业绩(美元)：建议：买入评级。本季度交出非常强劲答卷，更给出令人瞩目的未来展望。核心驱动力依然是AI业务的爆发式增长。AI定制芯片（XPU）和网络——动力十足，且可见度高。其独特的“与客户共同设计”模式（COT）加深了与超大规模客户的粘性，形成了坚实的竞争壁垒。当前价格为长期投资者提供了具有吸引力的入场点。

资料来源：公司公告、财联社、金十数据、智通财经、华尔街见闻