美股市場（截至美國時間2026年1月16日）

標普500指數報6940.01點，累計-0.4%；納斯達克綜合指數報23515.39點，累計-0.7%；道鐘斯指數報49359.33點，累計-0.3%。

港股市場（截至2026年1月16日）

恒生指數報26844.96點，累計+2.4%；恒生科技指數報5822.18點，累計+2.4%。

A股市場（截至2026年1月16日）

上證指數報4101.913點，累計-0.4%；深證成指報14281.08點，累計+1.1%；滬深300指數報4731.87點，累計-0.5%。

大宗商品（截至2026年1月16日）

現貨黃金報4596.09美元，累計+1.9%；WTI原油報59.44美元，累計+0.5%；布倫特原油報64.13美元，累計+1.2%。

宏觀觀察

美國12月CPI年率2.7%，前值2.7%，預期2.7%。符合預期，25年6月來最低。通脹總體溫和，保持穩定。為美聯儲採取更溫和的立場掃清了道路，可能在3月或者4月再度降息。

美國11月零售銷售月率0.6%，前值0.1%，預期0.4%。連續2個月震盪上升，好於預期，25年7月來最高。儘管面臨特朗普的全面經濟政策和政府停擺等干擾，美國經濟在2025年仍展現出強大的韌性。富裕的美國家庭繼續支撐著整體消費。

AI行業

蘋果與谷歌達成一項多年合作協定，下一代蘋果基礎模型（Apple Foundation Models）將基於穀歌的Gemini模型和雲技術。這些模型將為未來的蘋果智慧（Apple Intelligence）功能提供支援，包括今年即將推出的、更加個性化的Siri。此次合作對雙方都有利，兩家公司早已在搜索業務上建立了合作關係，AI業務的合作能延續和深化已有的合作關係。相比OpenAI，穀歌已和蘋果形成生態關係，且有更充足的人員支持Siri的快速開發。而穀歌也能借助蘋果進一步擴大Gemini的滲透率和人群覆蓋，提高市場份額。

巴克萊強調了其對2026年美股軟體股前景的積極看法，並調整了其覆蓋的多隻軟體股的評級與目標價。以Raimo Lenschow為首的巴克萊分析師表示：“我們認為2026年軟體股前景向好。宏觀經濟和IT支出穩定、估值水準處於低位，且該板塊目前不受市場青睞。”分析師補充稱，今年應該會看到AI在應用軟體(如賽富時)和基礎設施軟體(如甲骨文)領域帶來更顯著的收入貢獻，這將扭轉市場情緒。2025年美股軟體股表現落後於大盤——科技軟體行業ETF-iShares (IGV)上漲6%，而標普500指數 (SPX)上漲16%。相關軟體股實際公佈的業績其實相當穩健，但圍繞AI的各種爭論持續對估值倍數構成壓力。這一情況將在2026年發生改變。定位良好的供應商將開始產生實實在在的AI智慧體收入，2025年大量的剩餘履約價值(RPO)將在2026年開始轉化為收入，這將使人們對AI的興奮之情變得更加真實。

半導體行業

TSM 25Q4業績(美元)：業績全面超出市場預期，展現了其在AI浪潮中的核心地位。且給出的2026年約30%的營收增長指引極具說服力，表明AI需求不僅強勁而且可持續。鑒於公司在AI供應鏈中不可替代的地位、持續的技術領先優勢以及管理層展現出的強勁增長信心，台積電是參與全球AI和高端半導體長期增長的核心標的。儘管估值可能不低，但其增長確定性強，適合長期投資者在股價出現回檔時分批佈局並持有。

據Omdia最新市場分析顯示，全球半導體營收將在2026年突破1萬億美元，這將是該行業的一個歷史性里程碑。這一增長主要由人工智慧市場的巨大需求所驅動的。Omdia對2025年半導體營收的預測值大幅上調至同比增長20.3%，這反映了2025年第三季度業績強於預期，並預計第四季度將保持強勁增長。DRAM和NAND快閃記憶體積體電路的營收增長將繼續保持空前水準，預計2026年市場同比增長將達到30.7%。半導體行業的增長趨勢仍將延續，受益於AI採用率的持續提升。記憶體成為晶片供應的主要瓶頸。

新能源車行業

商務部1月12日通報中歐電動汽車案磋商進展：歐方將發佈《關於提交價格承諾申請的指導檔》，歐方將秉持非歧視原則，根據世貿組織規則有關規定，對每一項價格承諾申請，適用相同法律標準，並以客觀和公正的方式進行評估。中國新能源車的滲透率已達到50%左右，出海成為車企提升銷量的下一個增長點。若歐洲市場對中國車企打開，比亞迪、小鵬等將快速拓展新市場，實現銷量、收入的高增長。

資料來源：公司公告、財聯社、金十資料、智通財經、華爾街見聞